> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 可交换私募债跟踪 # 私募EB每周跟踪（20260112-20260116） # $\spadesuit$ 固定收益快评 证券分析师： 王艺熹 021-60893204 wangyixi@guosen.com.cn 执证编码：S0980522100006 证券分析师：吴越 021-60375496 wuyue8@guosen.com.cn 执证编码：S0980525080001 证券分析师：赵婧 0755-22940745 zhaojing@guosen.com.cn 执证编码：S0980513080004 我们定期梳理从公开渠道可获得的最新的可交换私募债（私募EB）项目情况，对私募可交换债项目做基本要素跟踪，私募发行条款发行过程可能有更改，请以最终募集说明书为准，发行进度请与相关主承销商咨询。 本周新增项目信息如下：（部分项目因合规原因未予列示） 1. 华邦生命健康股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券项目获交易所受理，拟发行规模为10亿元，正股为凯盛新材（301069.SZ），主承销商为华泰联合、西南证券，交易所更新日期为2026年1月16日； # $\spadesuit$ 风险提示 项目获批进度不及预期，经济增速下滑 表1: 私募 EB 每周跟踪 (2026-1-16) <table><tr><td>债券名称</td><td>主承销商</td><td>规模</td><td>标的股票</td><td>项目状态</td><td>更新日期</td></tr><tr><td>山西省交通开发投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>中德证券</td><td>2</td><td>华翔股份</td><td>通过</td><td>2026/1/9</td></tr><tr><td>福达控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>中德证券</td><td>12</td><td>福达股份</td><td>通过</td><td>2026/1/5</td></tr><tr><td>南山集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>金圆统一证券</td><td>30</td><td>南山铝业</td><td>通过</td><td>2025/12/25</td></tr><tr><td>江苏国泰国际集团股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>中信证券</td><td>12</td><td>瑞泰新材</td><td>通过</td><td>2025/12/8</td></tr><tr><td>四川九洲投资控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券</td><td>中信证券</td><td>10</td><td>四川九洲</td><td>通过</td><td>2025/12/5</td></tr><tr><td>奥瑞金科技股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>中信建投证券</td><td>3.5</td><td>永新股份</td><td>通过</td><td>2025/12/5</td></tr><tr><td>新希望集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券</td><td>中金公司</td><td>45</td><td>新希望</td><td>通过</td><td>2025/11/27</td></tr><tr><td>广东生益科技股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>中信证券</td><td>20</td><td>生益电子</td><td>通过</td><td>2025/11/17</td></tr><tr><td>杭州钢铁集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>浙商证券</td><td>10</td><td>杭钢股份</td><td>通过</td><td>2025/11/7</td></tr><tr><td>广东省广新控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>中信证券</td><td>30</td><td>生益科技</td><td>通过</td><td>2025/10/30</td></tr><tr><td>福建省国有资产管理有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>国新证券</td><td>2</td><td>福光股份</td><td>通过</td><td>2025/10/29</td></tr><tr><td>北京和谐恒源科技有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>红塔证券</td><td>6</td><td>四川双马</td><td>通过</td><td>2025/7/18</td></tr><tr><td>蜀道投资集团有限责任公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>中信证券、宏信证券</td><td>50</td><td>四川路桥</td><td>通过</td><td>2025/4/30</td></tr><tr><td>中国平煤神马控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>平安证券</td><td>10</td><td>神马股份/平煤股份</td><td>通过</td><td>2025/4/29</td></tr><tr><td>广东顺德控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>广发证券</td><td>20</td><td>顺控发展</td><td>通过</td><td>2025/4/25</td></tr><tr><td>万安集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>浙商证券</td><td>6</td><td>万安科技</td><td>通过</td><td>2025/4/25</td></tr><tr><td>内蒙古霍林河煤业集团有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行碳中和绿色可交换公司债券</td><td>平安证券</td><td>5.4</td><td>电投能源</td><td>通过</td><td>2025/4/25</td></tr><tr><td>海南省农垦投资控股集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>中信证券</td><td>21</td><td>海南橡胶</td><td>已反馈</td><td>2025/12/8</td></tr><tr><td>海峡创新互联网股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>东莞证券</td><td>3</td><td>蜂助手</td><td>已反馈</td><td>2025/11/13</td></tr><tr><td>广州智能装备产业集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>中金公司</td><td>10</td><td>广日股份</td><td>已反馈</td><td>2025/9/26</td></tr><tr><td>华邦生命健康股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新可交换公司债券</td><td>华泰联合、西南证券</td><td>10</td><td>凯盛新材</td><td>已受理</td><td>2026/1/16</td></tr><tr><td>北方凌云工业集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券</td><td>中信建投证券</td><td>5</td><td>凌云股份</td><td>已受理</td><td>2026/1/15(上次已是已受理)</td></tr></table> 资料来源：上交所、深交所、Wind、国信证券经济研究所整理 # 相关研究报告： 《可交换私募债跟踪-私募EB每周跟踪（20260105-20260109）》 ——2026-01-11 《可交换私募债跟踪-私募EB每周跟踪（20251229-20251231）》 ——2026-01-04 《可交换私募债跟踪-私募EB每周跟踪（20251222-20251226）》 ——2025-12-29 《可交换私募债跟踪-私募EB每周跟踪（20251215-20251219）》 ——2025-12-21 《可交换私募债跟踪-私募EB每周跟踪（20251208-20251212）》 ——2025-12-15 # 免责声明 # 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。 ## 国信证券投资评级 <table><tr><td>投资评级标准</td><td>类别</td><td>级别</td><td>说明</td></tr><tr><td rowspan="7">报告中投资建议所涉及的评级（如有）分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即报告发布日后的6到12个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。A股市场以沪深300指数（000300.SH）作为基准；新三板市场以三板成指（899001.CSI）为基准；香港市场以恒生指数（HSI.HI）作为基准；美国市场以标普500指数（SPX.GI）或纳斯达克指数（IXIC.GI）为基准。</td><td rowspan="4">股票投资评级</td><td>优于大市</td><td>股价表现优于市场代表性指数10%以上</td></tr><tr><td>中性</td><td>股价表现介于市场代表性指数±10%之间</td></tr><tr><td>弱于大市</td><td>股价表现弱于市场代表性指数10%以上</td></tr><tr><td>无评级</td><td>股价与市场代表性指数相比无明确观点</td></tr><tr><td rowspan="3">行业投资评级</td><td>优于大市</td><td>行业指数表现优于市场代表性指数10%以上</td></tr><tr><td>中性</td><td>行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间</td></tr><tr><td>弱于大市</td><td>行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上</td></tr></table> # 重要声明 本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司 关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 # 证券投资咨询业务的说明 本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询，是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务；通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询服务；中国证监会认定的其他形式。 发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。 # 国信证券经济研究所 深圳 深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层 邮编：518046 总机：0755-82130833 上海 上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层 邮编：200135 北京 北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层 邮编：100032