20230508-国投安信期货-大类资产运行周报_4月非农数据超预期_全球股市震荡企稳_8页_1mb

国投安信期货大类资产周报核心分析（2023.05.01-05.05）

一、全球市场表现

• 核心矛盾：美国非农超预期→避险情绪降温→美指下跌，股市商品承压，债市震荡。
• 资产排序：美元计价，债＞股＞商品（债市震荡，股市商品双重回落）。
• 分化表现：亚太股市领涨，欧美市场承压；美元弱势运行，新兴市场表现优于发达市场。

二、国内市场表现

• 宏观背景：4月制造业PMI重返收缩区间，非制造业仍扩张但放缓；宏观修复趋势延续。
• 资产表现排序：债＞股＞商品。股市（分化），债市（延续强势），商品（偏弱震荡）。
• 重点关注：A股宽基指数分化明显（成长风格承压，大盘蓝筹表现较好）。

三、大类资产展望

• 关键驱动：美联储政策预期与市场预期尚未收敛，导致资产波动加大。
• 风险点：需持续关注美国经济韧性、通胀数据变化及货币政策可能的调整。（优先观测：非农数据超预期可能性提升）

注：整理内容聚焦报告核心结论，数据细节及图表引用保留原始标注“Wind、国投安信期货”作为溯源依据。