20230109-国投安信期货-大类资产运行周报_非农提升市场风险偏好_全球股市普涨_8页_1mb

2023年1月大类资产运行周报总结

核心内容

2023年1月2日至1月6日期间，全球及国内大类资产表现整体偏暖，股市和债市上涨，商品价格回落。非农数据及政策预期推动市场风险偏好上升，国内经济复苏预期增强，权益资产表现强劲。

主要观点

全球市场表现

• 股市：全球主要股市普遍上涨，新兴市场表现优于发达市场，欧股涨幅显著，VIX指数冲高回落，周度收跌。
• 债市：10年期美债收益率回落，美元指数冲高回落，全球债市整体上涨，高收益债表现优于信用债和国债。
• 汇市：美元指数周度收涨0.41%，非美货币涨多跌少，人民币汇率延续反弹态势。
• 商品市场：受暖冬天气影响，能源价格大跌拖累商品市场，LME铜、锌及COMEX黄金周度收涨，其余多数商品下跌。

国内市场表现

• 股市：A股主要宽基指数普涨，科创50涨幅居前，北上资金净流入显著增加。
• 债市：债市周度收涨，企业债表现优于信用债和国债，央行公开市场操作维持宽松。
• 商品市场：国内商品价格整体回调，谷物、化工涨幅居前，能源和有色表现不佳。

关键信息

全球数据与事件

• 美国非农数据：12月新增22.3万人，超出预期，但平均工资增速低于预期，引发市场对美联储货币政策转向的预期。
• 美元指数：周度上涨0.41%，非农数据公布后波动较大。
• 商品价格：RJ/CRB商品价格指数周度下跌5.06%，标普高盛商品全收益指数下跌5.95%，能源板块跌幅最大。

国内数据与事件

• 财新制造业PMI：12月为49，较上月下降0.4个百分点，显示制造业持续承压，但企业乐观度升至10个月高点。
• 财新服务业PMI：12月为48，较上月上升1.3个百分点，显示服务业有所回暖。
• 政策动态：人民银行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，提振市场情绪。
• 债市表现：中债-企业债总财富指数周度上涨0.30%，国债和信用债涨幅较小。
• 商品表现：WIND商品指数周度下跌1.64%，能源板块跌幅最大，达-6.96%，有色板块下跌5.67%。

大类资产价格展望

• 国内权益资产：预计将持续交易经济复苏预期，宏观情绪偏暖，震荡偏强态势或延续。
• 风险提示：通胀数据改善不及预期可能对市场形成压力。

图表概览

总结

• 全球市场：非农数据推动市场风险偏好上升，股债双涨，商品价格回落，美元指数小幅上涨。
• 国内市场：制造业PMI下滑，但企业乐观度提升，债市上涨，商品价格回调。
• 展望：国内权益资产或持续交易经济复苏预期，宏观情绪偏暖。
• 风险提示：需关注通胀数据改善不及预期的可能影响。