20191201-万联证券-通信行业周观点：携号转网服务启动，LoRa领取“特别通行证”_10页_936kb

携号转网服务启动，LoRa领取“特别通行证”总结

核心内容

2019年12月1日发布的通信行业周观点（11.25-12.01）指出，携号转网服务在全国范围内正式启动，LoRa技术获得工信部无线电管理局的“特别通行证”。该报告对行业热点事件、板块行情、公司动态及投资建议进行了全面分析。

主要观点

1. 携号转网服务启动

• 事件概述：工信部在北京举行全国“携号转网”服务启动仪式，表明技术、系统及服务规则已完备，携号转网服务正式推开。
• 实施进展：
  • 五省市自9月19日起试点，截至11月26日，累计完成用户316万。
  • 其余省级系统自11月10日起试运行，截至11月26日，已有7.2万用户完成携转。
• 影响分析：
  • 用户流动量较小，短期内对市场格局影响不大。
  • 长远来看，将促进运营商在创新业务、服务产品和网络能力方面的提升。

2. LoRa技术获得“特别通行证”

• 事件概述：工信部无线电管理局发布2019年第52号公告，规范微功率短距离无线电发射设备的管理。
• 技术背景：
  • LoRa在非授权频谱中表现突出，已形成完整物联网生态圈。
  • 芯片供应商Semtech开放知识产权授权，助力LoRa在中国发展。
• 政策意义：此次公告为LoRa在中国的进一步发展提供了政策支持，标志着其从市场驱动走向政策规范。

关键信息

3. 通信板块行情回顾

• 本周表现：
  • 沪深300指数下跌0.55%，通信板块下跌1.17%，排名行业第22位。
  • 通信板块日均成交额110.10亿元，环比下降21.11%。
• 年初至今表现：
  • 沪深300累计上涨27.17%，通信板块累计上涨10.85%，排名行业第17位。
• 估值情况：
  • 通信板块PE（TTM）为34.87倍，低于十年均值42.97倍，仍有上行空间。

4. 个股涨跌情况

• 涨幅前五：*ST信威、*ST北讯、永鼎股份、鼎信通讯、澄天伟业。
• 跌幅前五：深南股份、平治信息、会畅通讯、中通国脉、超讯通信。

投资建议

5. 推荐标的

• 光通信领域：中际旭创（买入）、光迅科技（增持）。
• 通讯设备领域：中兴通讯（增持）、星网锐捷（增持）。
• 5G建设核心标的：铭普光磁（增持）。
• 测试服务领域：东方中科（买入）。

6. 风险提示

• 5G建设不达预期：可能影响重点公司的增量业务业绩预测。
• 中美贸易摩擦加剧：部分公司仍依赖国外光电芯片，存在供应链风险。

公司动态

7. 本周重要公告

总结

携号转网服务的全面启动标志着通信行业在用户服务和市场竞争方面迈出了重要一步，为运营商提供了更便捷的服务路径。与此同时，LoRa技术获得“特别通行证”，显示出国家对物联网技术发展的支持，有助于其在中国市场的进一步推广。尽管通信板块本周表现不佳，但长期来看，5G建设持续推进和行业估值修复空间仍为投资提供支撑。投资建议聚焦于光通信、通讯设备、5G建设及测试服务等核心领域，但需关注5G建设进度及中美贸易摩擦带来的潜在风险。