20240530-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_5页_600kb

铁矿与钢材日度报告（2024年5月30日）

宏观与政策动态

近期多地出台楼市新政，取消首套房和二套房贷款利率限制，上海放宽非沪购房限制，宏观预期增强，黑链（铁矿、钢材）估值上行。同时，国务院印发节能降碳行动方案，粗钢产量调控可能持续，影响钢铁行业基本面。

钢材市场表现

钢材需求环比下滑，库存去库放缓；螺纹钢产量继续增加，出口量回升部分弥补内需不足，但冷轧和镀锌板库存压力较大。热卷供需偏强，主要依靠出口维持需求，但港口库存积累明显。预计钢材产量调控将继续，若铁水持续增加，未来将面临供应和库存压力，短期或先涨后跌。

铁矿石市场表现

铁矿石发运和到港量回升，尤其到港增幅较大。但铁矿库存持续累库，且若市场实行“平控”政策，将抑制需求，对矿价形成重大利空。铁矿石供应和库存矛盾较大，预计未来走势需等待基本面矛盾进一步发酵。

关键数据总结

• 钢材现货：螺纹钢、热卷价格小幅调整，上海热卷环比略有上升。
• 铁矿石现货：普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数微幅下跌。
• 港口库存：全国45港进口铁矿库存环比小幅增长，钢厂库存有所增加。
• 进口利润：部分品种进口利润下降，反映海外矿价坚挺或成本压力。

结论与展望

宏观政策支撑短期市场，但基本面数据转弱显示供需矛盾在积聚。钢材和铁矿石均面临上游供应和下游需求的结构性压力。未来走势需关注粗钢产量调控政策执行力度及钢材出口变化。