> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华鑫期货油脂油料周报总结（2026年03月29日） ## 核心内容概述 本周油脂油料市场整体呈现**油强粕弱**的格局，**三大油脂**（豆油、菜油、棕榈油）价格区间震荡，而**豆粕、菜粕**价格则延续下跌趋势。市场走势主要受到**USDA报告**、**原油价格**、**巴西大豆丰产预期**以及**地缘局势**等因素的影响。 ## 主要观点 ### 1. 国内油粕价格回顾 - **豆粕2605**：价格为2,937.00元/吨，较上周下降3.04%。 - **菜粕2505**：价格为2,315.00元/吨，较上周下降4.46%。 - **豆油2605**：价格为8,688.00元/吨，较上周上涨0.70%。 - **菜油2505**：价格为9,877.00元/吨，较上周微涨0.01%。 - **棕榈油2505**：价格为9,768.00元/吨，较上周上涨0.51%。 ### 2. 外盘农产品价格回顾 - **美豆05**：价格为1,159.50美元/吨，较上周微跌0.09%。 - **美豆油05**：价格为67.22美元/吨，较上周上涨2.58%。 - **马棕油06**：价格为4,630.00美元/吨，较上周上涨0.39%。 ### 3. 进口大豆到岸完税价 - **美湾大豆**：到岸完税价为4,566.99元/吨，较上周上涨0.89%。 - **巴西大豆**：到岸完税价为3,858.05元/吨，较上周上涨0.34%。 ### 4. 油粕比与价差分析 - **油粕比**：整体偏强，显示油脂价格相对粕类更具支撑。 - **豆棕价差**：豆油价格高于棕榈油，表明豆油市场表现偏强。 - **豆粕与菜粕价差**：豆粕价格高于菜粕，显示豆粕市场相对强势。 ## 关键信息 ### 1. 市场分析 - **油强粕弱**：油脂价格相对坚挺，而粕类价格承压下行。 - **双粕延续跌势**：豆粕和菜粕市场受中美会谈推迟、巴西大豆丰产预期及USDA报告影响，维持震荡偏弱走势。 - **棕榈油震荡收涨**：马来西亚产量下降但出口数据好转，支撑棕榈油价格。 - **菜油强于期货**：国内库存低位，现货表现优于期货。 - **豆油偏强**：受美生柴政策利多支撑，但整体走势仍受原油价格影响较大。 ### 2. 市场展望 - **短期油脂震荡**：预计油脂板块将维持高位宽幅震荡，核心驱动仍为原油价格。 - **地缘局势影响**：地缘局势进展仍是影响油脂价格的首要变量。 - **USDA报告指引**：需关注下周公布的美豆种植面积和季度库存报告，若报告调增种植面积和库存，或对美豆形成压制。 - **巴西大豆到港**：4月份后巴西大豆集中到港，或将对市场形成影响。 - **下游需求疲软**：生猪养殖利润低迷，对高价饲料原料的承接能力不足，难以形成有效拉动。 ## 风险提示 - 本文信息来源于公开资料，华鑫期货研究所力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性作出保证。 - 本文内容不构成期货买卖的出价或询价依据，亦未考虑获取本文人员的具体投资目的、财务状况及特定需求。 - 本文观点可能随时调整，且不承担因使用本文所造成的一切后果及法律责任。 ## 附注 - 本文由华鑫期货研究所发布，秉承“高效研究创造价值”的理念，基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型。 - 作者：侯梦倩 - 期货从业资格：F3070960 - 交易咨询资格：Z0017338 - 邮箱：houmq@shhxqh.com - 华鑫期货有限公司地址：上海市徐汇区云锦路277号9F、10F（电梯楼层10F、11F） - 邮编：200000 - 电话：400-186-8822