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报告摘要

贵金属及基本金属晨报总结（2022年08月26日）

核心内容概览

本晨报对贵金属及基本金属市场进行了综合分析，涵盖了黄金、白银、铜、铝、锌、铅、镍及不锈钢的市场表现、基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度以及投资建议。整体来看，市场在美联储加息预期、全球经济形势、能源成本和供需变化等因素的共同影响下，呈现震荡格局，部分品种如锌、镍表现出偏强震荡的态势，而黄金、白银则小幅反弹，其他品种则维持中性或偏弱状态。

主要观点与策略

黄金

观点：小幅反弹，但短线缺乏向上驱动，或将继续向1680位置移动。
建议：关注今晚Jackson Hole会议鲍威尔发言，若美元继续上冲，黄金或承压。
趋势强度：0（中性）

白银

观点：跟随黄金，维持震荡格局。
建议：关注美联储政策动向及美元走势。
趋势强度：0（中性）

铜

观点：等待美联储加息指引，价格震荡。
建议：短期价格受供需影响，需关注限电政策和美联储动向。
趋势强度：0（中性）

铝

观点：略有调整，短期或仍不弱。
建议：关注美元走势及国内限电政策对供需的影响。
趋势强度：0（中性）

锌

观点：供应紧缺，偏强震荡。
建议：逢低做多思路为主，关注后续供应情况及需求弹性。
趋势强度：1（偏强）

铅

观点：供需双弱，延续震荡。
建议：关注限电政策的发展，限电影响退潮后消费有望改善。
趋势强度：θ（未明确）

镍

观点：基本面弱势压制上方空间。
建议：短期维持承压运行，关注库存变化及成本支撑。
趋势强度：0（中性）

不锈钢

观点：底部成本支撑，库存高位压制。
建议：关注库存消化速度及成本端变化。
趋势强度：0（中性）

锡

观点：维持平台震荡，供应端存在缺货隐患。
建议：对锡价维持中性偏多，但短期内向上突破仍需时间。
趋势强度：0（中性）

关键信息汇总

贵金属

黄金：沪金2212昨日收盘价390.82，日涨幅0.33%；黄金T+D收盘价390.10，日涨幅0.41%。
白银：沪银2212昨日收盘价4334，日涨幅0.56%；白银T+D收盘价4328，日涨幅0.74%。
ETF：SPDR黄金ETF持仓984.38，SLV白银ETF持仓14,708.85。
库存：沪金库存3,036千克，Comex黄金库存28,685,755金衡盎司；沪银库存1,386,224千克，Comex白银库存331,952,554金衡盎司。
价差：黄金T+D对AU2212价差0.72，白银T+D对AG2212价差6。

基本金属

铜：沪铜主力合约昨日收盘价62,780，日涨幅-0.44%；伦铜3M电子盘收盘价8,143，日涨幅1.45%。
铝：沪铝2209昨日收盘价18910，日涨幅0%；LME铝3M收盘价2435.5，日涨幅0.36%。
锌：沪锌主力合约昨日收盘价25,645，日涨幅0.59%；伦锌3M电子盘收盘价3,565，日涨幅1.05%。
铅：沪铅主力合约昨日收盘价15,160，日涨幅0.53%；伦铅3M电子盘收盘价1,973，日涨幅0.36%。
镍：沪镍主力合约昨日收盘价175,640，日涨幅2.85%；不锈钢主力合约昨日收盘价15,240。
锡：沪锡主力合约昨日收盘价200,120，日涨幅0.37%；伦锡3M电子盘收盘价24,500，日涨幅0.12%。

宏观及行业新闻要点

美联储加息预期：鲍威尔讲话前夕，多位官员“放鹰”，表示将加息至限制水平，明年不急着降息，9月加息幅度尚未决定。
美国经济数据：美国二季度实际GDP年化季环比上修至-0.6%，经济前景不容乐观。
行业动态：
- 五矿资源下调秘鲁铜矿产量预估。
- 智利即将修宪公投，可能影响铜矿供应。
- 中国多地限电，影响铜、铅等金属生产。
- ICSG数据显示全球精炼铜市场持续短缺。
- KAZ Minerals上半年铜产量同比增加20%。
- 云南、江西铜冶炼厂开工率回升，但进口资源紧缺。
- 不锈钢社会库存量为87.73万吨，周度下降0.46%，年同比上升21.13%。
- 锡矿进口资源紧缺，云南、江西冶炼厂开工率回升，但缅甸不再抛储，供应风险存在。

总结

整体来看，贵金属及基本金属市场在美联储加息预期、全球经济疲软、能源成本上升及供需变化的多重影响下，呈现震荡格局。黄金和白银受美元走强压制，短期内走势偏弱；铜和铝则因供需变化和限电政策影响而震荡；锌因供应紧缺表现偏强；镍和不锈钢则受基本面弱势拖累，上方空间有限；锡则维持平台震荡，供应端存在潜在风险，但需求端有所改善。

市场参与者应密切关注美联储政策动向、美元走势、限电政策变化及库存数据，以把握短期波动机会。

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