20221213-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_16页_1mb

贵金属及基本金属晨报总结

核心内容概览

本报告为2022年12月13日国泰君安期货商品研究晨报，主要分析了黄金、白银、铜、铝、锌、铅、镍及不锈钢等金属品种的市场表现、基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度以及观点与建议。

主要观点与策略

黄金

• 观点：短期震荡反弹，因加息预期缓和及衰退预期增加。
• 策略：短时继续看多，认为白银具有更好的上涨弹性。
• 趋势强度：0（中性）

白银

• 观点：短期震荡回落，受美联储政策预期影响。
• 策略：短期看空，但需关注通胀下行对2023年一季度的影响。
• 趋势强度：0（中性）

铜

• 观点：等待美联储决议，价格震荡。
• 策略：短期震荡，关注供需变化及政策影响。
• 趋势强度：0（中性）

铝

• 观点：陡然跌落，重回万九下方，因供需双弱。
• 策略：短期震荡，关注交割及运输改善。
• 趋势强度：-1（偏弱）

锌

• 观点：多空交织，震荡运行。
• 策略：短期逢高抛空，中期关注需求回暖。
• 趋势强度：θ（未明确）

铅

• 观点：供需双弱，震荡运行。
• 策略：短期震荡，中期关注废电池回收改善。
• 趋势强度：θ（未明确）

镍

• 观点：库存低位支撑，价格高位震荡。
• 策略：短期震荡，关注不锈钢需求及市场情绪。
• 趋势强度：0（中性）

不锈钢

• 观点：下游需求回暖，利润边际修复。
• 策略：短期震荡，关注利润修复对价格的影响。
• 趋势强度：0（中性）

锡

• 观点：高位盘整，需求预期未兑现。
• 策略：短期震荡，追高需谨慎。
• 趋势强度：0（中性）

关键信息与数据

贵金属基本面数据

• 沪金2212：昨日收盘价403.10，日涨幅0.08%，夜盘收盘价403.00，夜盘涨幅-0.37%。
• 黄金T+D：昨日收盘价403.40，日涨幅-0.19%，夜盘收盘价403.00，夜盘涨幅-0.29%。
• Comex黄金2212：昨日收盘价1792.90，日涨幅-0.92%。
• 伦敦金现货：昨日收盘价1780.78，日涨幅-0.91%。
• 沪银2212：昨日收盘价5301，日涨幅1.15%，夜盘收盘价5265.00，夜盘涨幅-0.47%。
• 白银T+D：昨日收盘价5288，日涨幅1.38%，夜盘收盘价5247，夜盘涨幅-0.32%。
• Comex白银2212：昨日收盘价23.510，日涨幅-0.73%。
• 伦敦银现货：昨日收盘价23.332，日涨幅-0.60%。

基本金属基本面数据

• 沪铜主力合约：昨日收盘价66,030，日涨幅-1.62%，夜盘收盘价65800，夜盘涨幅-0.35%。
• 伦铜3M电子盘：昨日收盘价8,369，日涨幅-1.37%。
• 沪铝2301：昨日收盘价18775，日涨幅-485，夜盘收盘价18635，夜盘涨幅-140。
• LME铝3M电子盘：昨日收盘价2411，日涨幅-59。
• 沪锌主力合约：昨日收盘价24,670，日涨幅-1.18%，夜盘收盘价24,905，夜盘涨幅0.95%。
• 伦锌3M电子盘：昨日收盘价3,267，日涨幅1.24%。
• 沪铅主力合约：昨日收盘价15,540，日涨幅-1.71%，夜盘收盘价15,570，夜盘涨幅0.19%。
• 伦铅3M电子盘：昨日收盘价2,184，日涨幅0.78%。
• 沪镍主力合约：昨日收盘价218,040，日涨幅-1.16%。
• 不锈钢主力合约：昨日收盘价17,550，日涨幅0.72%。
• 沪锡主力合约：昨日收盘价190,400，日涨幅-4.15%，夜盘收盘价199,530，夜盘涨幅2.17%。
• 伦锡3M电子盘：昨日收盘价24,125，日涨幅-0.17%。

汇率数据

• 美元指数：昨日价格105.01，较前日变动0.07%。
• 美元兑人民币（CNY即期）：昨日价格6.97，较前日变动0.36%。
• 美元兑离岸人民币（CNH即期）：昨日价格6.98，较前日变动0.37%。
• 欧元兑美元：昨日价格1.05，较前日变动-0.43%。
• 美元兑日元：昨日价格136.57，较前日变动4.66%。
• 英镑兑美元：昨日价格1.23，较前日变动0.01%。

宏观及行业新闻

贵金属

• 美财长耶伦表示衰退并非不可避免，通胀即将大幅下降。
• 美联储调查指出11月美国一年期通胀预期创一年多来新低。
• “新美联储通讯社”指出美联储内部对利率水平和持续时间存在分歧。

基本金属

• 中国11月新增社融和人民币贷款均较10月反弹，M2同比增12.4%，创六年半增速新高。
• 11月全球铜冶炼活动略有反弹，但中国精炼铜产量环比下降0.2%，同比上升8.9%。
• 印尼考虑恢复镍矿出口并征税，但尚未出台正式文件。
• 国内防疫政策优化，但部分冶炼企业仍受疫情影响。
• 海外铅精矿产量下降，拖累全球供应。
• 锡价高位震荡，下游接货意愿不强，现货贴水扩大。

趋势强度

• 黄金：0（中性）
• 白银：0（中性）
• 铜：0（中性）
• 铝：-1（偏弱）
• 锌：θ（未明确）
• 铅：θ（未明确）
• 镍：0（中性）
• 不锈钢：0（中性）
• 锡：0（中性）

投资建议总结

• 黄金与白银：短期看多，但需关注美联储决议及通胀变化。
• 铜：震荡运行，需关注美联储政策及国内需求。
• 铝：震荡，关注交割及运输改善。
• 锌：高位震荡，短期逢高抛空，中期关注需求回暖。
• 铅：震荡，关注废电池回收及运输改善。
• 镍：高位震荡，关注库存及不锈钢需求。
• 不锈钢：短期震荡，关注利润修复。
• 锡：高位震荡，追高需谨慎，关注需求兑现情况。

风险提示

• 疫情对生产及运输的影响尚未完全消退。
• 美联储利率决议可能对贵金属产生短期冲击。
• 需求预期与现实之间的差距可能引发价格波动。
• 库存变化及供需关系是影响价格的重要因素。

其他信息

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