20260615-天富期货-美伊谅解备忘录利空出现_但仍存较高不确定_12页_3mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档分析了美伊谅解备忘录签署前后对能源化工市场的影响，并对多个相关品种的行情进行了技术面分析与策略建议。整体来看，备忘录虽为地缘政治利空，但市场情绪已部分消化，部分品种价格回归至前期水平，短期波动空间有限，不确定性仍较高，需密切关注备忘录执行情况及海峡流量恢复。

主要观点

1. 美伊谅解备忘录签署

   • 美巴伊三方确认谅解备忘录文本将于 6 月 19 日正式签署。
   • 备忘录内容存在执行标准模糊、障碍分歧未完全解决的问题，如：
     • 以色列是否受涉黎巴嫩条款约束；
     • 美国解除对伊朗海上封锁的时间及伊朗重新开放海峡是否涉及通行费；
     • 第三阶段 3000 亿美元重建赔偿的落实情况。
   • 以色列与真主党冲突未暂停，内塔尼亚胡选举前局势可能进一步升级。
   • 伊朗军方未发声，备忘录能否成功执行存在较高不确定性。

2. 市场情绪与价格反应

   • 备忘录消息公布后，原油化工市场开盘普跌，但价格已基本回归至 2 月 28 日开战当日水平。
   • 短期下方空间有限，不宜追空，需关注库存补库需求及海峡流量恢复。

关键信息

原油

• 逻辑：地缘利空已部分计价，库存消耗后面临补库需求，下方空间有限。
• 技术面：日线级别中期上涨结构，小时级别短期下跌结构，今日减仓回落，上方短期压力 560 一线。
• 策略：小时周期暂观望。

合成橡胶

• 逻辑：供需偏弱，但天胶强势支撑价差修复，合成胶价格受提振。
• 技术面：日线中期上涨，小时短期下跌，今日日内震荡，上方短期压力 13750 一线。
• 策略：小时周期暂观望。

天然橡胶

• 逻辑：海外供应季节性回升，但需求疲软，去库较慢，上方空间有限。
• 技术面：日线中期上涨，小时短期震荡，今日增仓上行，下方短期支撑 17220 一线。
• 策略：小时周期暂观望。

纯苯

• 逻辑：港口库存继续去库，跌破 10 万吨至同期偏低水平，供需中性偏多。
• 技术面：小时级别短期下跌结构，今日减仓回落破 7400 短期支撑，上方压力 7640 一线。
• 策略：小时周期多单止损后观望。

苯乙烯

• 逻辑：供需双弱，下游装置检修，聚酯负荷下滑，但成本端影响尚未明确。
• 技术面：日线中期上涨，小时短期下跌，今日增仓回落，上方压力 8560 一线。
• 策略：小时周期多单止损后观望。

PX

• 逻辑：供应维持同比低位，需求端 PTA 装置重启，但整体供需逻辑不强。
• 技术面：日线中期上涨，小时短期下跌，今日跌破 8620 短期支撑，上方压力 8835 一线。
• 策略：小时周期多单止损后观望。

PTA

• 逻辑：供需双弱，聚酯负荷下滑，但高基差支撑价格。
• 技术面：日线中期上涨，小时短期下跌，今日跌破 6130 短期支撑，上方压力 6380 一线。
• 策略：小时周期多单止损后观望。

甲醇

• 逻辑：库存降至 5 年同期最低，高基差支撑价格，但备忘录利空导致回调。
• 技术面：短期震荡，今日减仓回落，下方支撑 2740 一线。
• 策略：小时周期多单止损后观望。

PP

• 逻辑：供需偏紧，国内开工率低，维持去库，支撑偏强。
• 技术面：小时级别短期震荡，今日减仓回落，下方支撑 8115 一线。
• 策略：小时周期暂观望。

塑料

• 逻辑：供需偏紧，但需求疲软，短期下方空间有限。
• 技术面：小时级别短期下跌，今日跌破 7830 短期支撑，上方压力 7980 一线。
• 策略：小时周期多单止损后观望。

纯碱

• 逻辑：供应端检修未恢复，需求未有起色，成本端支撑尚在。
• 技术面：小时级别短期下跌，今日减仓上行，上方短期压力 1190 一线。
• 策略：小时周期观望。

PVC

• 逻辑：高库存与弱需求压力仍在，但供应收缩，短期下方空间有限。
• 技术面：日线与小时级别均为短期下跌结构，今日减仓回落，上方压力 4775 一线。
• 策略：小时周期暂观望。

总体策略建议

• 多数品种在备忘录消息后出现回调，但多数仍处于中期上涨结构。
• 短期技术面显示部分品种震荡或下跌，但下方支撑较强，不宜盲目追空。
• 市场不确定性较高，需密切关注备忘录执行进展及海峡流量恢复情况。
• 策略上建议小时周期暂观望，等待进一步消息明朗后再择机操作。

风险提示

• 备忘录执行存在不确定性，可能影响市场情绪。
• 各品种基本面与技术面均存在波动风险，需谨慎操作。
• 市场有风险，投资需谨慎，本报告仅作参考，不构成投资建议。

数据来源

• 天富期货研询部
• 文华财经
• 公开信息、同花顺 iFinD、东方财富 Choice、钢联数据

投资咨询信息

• 报告完成时间：2026 年 6 月 15 日 18:00
• 作者：金海东
• 从业资格号：F03088653
• 投资咨询从业资格号：Z0016875

免责声明

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