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2015年10月28日市场与投资总结

核心内容概述

2015年10月28日，市场整体呈现震荡走势，A股在低开后反弹，军工与互联网医疗板块表现强劲。养老金入市计划在2016年启动，预计规模或超2万亿元，引发市场对长期资金配置的关注。同时，监管层加强了对“妖股”的整治，特力A等股票受罚单影响大幅下跌。此外，国开发展基金点对点放水实体经济，为四家上市公司提供低成本资金支持。

主要观点

养老金入市

• 人社部宣布2016年启动基本养老保险基金投资运营工作，预计总规模将超过2万亿元。
• 入市资金由各省确定，时间表由市场投资机构决定，广东、江苏、浙江、北京等地区为热门省份。

市场表现

• A股低开后震荡反弹，军工板块暴涨逾7%，带动市场情绪回暖。
• 创业板指上涨1.44%，上证指数微涨0.14%。
• 外汇与大宗商品方面，原油价格下跌，黄金小幅下跌，铜价微涨，铝价下跌。

行业动态

• 医药云平台加速布局，卫宁软件与董事长及国药健康共同增资钥世圈，打造生态闭环。
• 新材料产业提速，石墨烯产业化进展显著，相关企业如华丽家族、东旭光电值得关注。
• 石油天然气体制改革方案有望年底发布，推动市场化改革。

公司动态

• 老凤祥（600612）：前三季度业绩稳健增长，但Q3受大环境影响业绩放缓，估值合理，长期战略价值突出。
• 兴业银行（601166）：营收增长良好，但不良率上升，维持强烈推荐评级。
• 卫宁软件（300253）：净利润增长30.37%，布局医药云平台，未来增长可期。
• 东南网架（002135）：新材料项目拖累盈利，但海外市场拓展带来增长机会。
• 机器人（300024）：Q3业绩平稳增长，增发后战略实施预期提升，维持强烈推荐。
• 苏交科（300284）：业绩保持高增长，外延拓展亮点纷呈，PPP项目拓展带来新机遇。
• 司尔特（002538）：Q3业绩翻番，成长性突出，公司多向发力，推动业绩增长。
• 万华化学（600309）：Q3业绩下滑，但预计2016年行业回暖，石化项目投产带来增长。

关键信息汇总

国内财经

• 证券法修订延后，注册制年内推出无望。
• 广东国资委计划四季度注入4个壳资源，涉及数百亿资产。
• 央行进行100亿元7天期逆回购操作，规模创半年新低，市场预期降准释放资金。

国际财经

• 美联储通讯社指出12月加息概率较低，但耶伦将努力给出明确信号。
• 北斗导航产业预计到2020年将突破4000亿元，相关A股公司如北斗星通、海格通信值得关注。
• 阿尔及利亚钢材进口税翻倍，影响中国出口，利好欧盟钢材出口。

行业动态

• 石墨烯产业化提速，多项扶持政策有望四季度落地。
• 石油天然气体制改革方案形成初稿，推动市场化改革。

公司要闻

• 华神集团拟定增募资不超过4.3亿元，大股东全额认购。
• 金证股份拟并购联龙博通，拓展产业链。
• 汉缆股份涉足氢能电源开发，合作方具备技术优势。
• 中国平安与Blumberg合作投资美国房地产市场。

投资建议

公司评级

• 强烈推荐-A：老凤祥、兴业银行、卫宁软件、东南网架、机器人、苏交科、司尔特、万华化学。
• 审慎推荐-A：东港股份、高能环境、南洋科技、民丰特纸、鱼跃医疗。

行业评级

• 推荐：军工、医药云、新材料、互联网医疗、环保、PPP。
• 中性：金融、房地产、银行、采掘。
• 回避：煤炭、部分传统行业。

风险提示

• 公司层面：需求复苏低于预期、金价波动、国企改革进展不及预期、新业务拓展不达预期、回款风险。
• 市场层面：政策不确定性、宏观经济下行压力、行业竞争加剧、流动性风险。

总结

2015年10月28日，市场整体呈现震荡走势，A股在军工板块带动下有所反弹。养老金入市计划启动，预计规模超2万亿，对市场长期资金配置有积极影响。监管层加强了对“妖股”的打击，市场情绪有所降温。同时，国开发展基金为实体经济提供低成本资金支持，成为市场关注焦点。公司层面，老凤祥、兴业银行、卫宁软件、东南网架、机器人、苏交科、司尔特、万华化学等表现突出，维持强烈推荐评级。整体来看，市场在政策利好的推动下仍具投资价值，但需关注宏观经济和行业基本面变化。