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银河视点总结（2015年10月28日）

核心内容概览

本报告为2015年10月28日的银河证券晨会纪要，内容涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场的行情分析，以及重点行业与个股点评。分析师从宏观经济、政策导向、行业趋势、公司业绩和投资建议等多角度出发，为投资者提供市场判断与投资策略。

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一、市场简评

国内市场表现

• 股指震荡上行：上证综指收于3434点，上涨0.14%；深证成指上涨0.60%；沪深300指数上涨0.10%。
• 行业分化明显：国防军工大涨7%以上，计算机、传媒、纺织服装、旅游、医药等板块涨幅居前；煤炭、建筑、食品、钢铁、电力设备等板块下跌。
• 主题活跃：航母、卫星导航、健康中国、军民融合、通用航空、安防等主题表现活跃。
• 成交量与活跃度：两市共成交接近1万亿元，略有缩量，约120只股票涨停，市场活跃度较高。

国际市场表现

• 道琼斯：17581.43，-0.24%
• NASDAQ：5030.15，-0.09%
• FTSE100：6365.27，-0.81%
• 香港恒生：23142.73，+0.11%
• 香港国企：10714.79，-0.31%
• 日经指数：18777.04，-0.90%

市场驱动因素

• 政策利好：十八届五中全会召开，市场对“十三五”规划主题（如健康中国、环保）反应积极；央行双降（降准、降息）释放流动性，推动新兴成长股发展。
• 市场展望：短期关注资本市场治理整顿带来的个股波动，长期看市场将走向规范、健康、稳定发展。

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二、重点行业与个股推荐

通信行业

• 行业趋势：转型亮点频现，信息化步伐加快，推荐中兴通讯、烽火通信、海能达、华迅方舟。
• 公司亮点：
  • 中兴通讯：前三季度营收增长16.53%，净利润增长42.19%，车联网与无线充电业务发展迅速，研发投入达历史最高。
  • 海能达：专网市场进展显著，海外订单占比70%，三季报实现扭亏，预计EPS为0.25元，具备较大成长空间。

计算机行业

• 行业趋势：反弹进入下半场，推荐蓝盾股份、恒华科技、捷顺科技、三泰控股、宜华健康、航信等。
• 投资逻辑：
  • 互联网转型推动主业发展；
  • “互联网+”政策为行业带来长期增长机会；
  • 推荐移动医疗、互联网金融、大安全等子领域。

轻工行业

• 行业趋势：板块放量盘整，前期短主题标的涨幅较高，推荐长线成长与长主题品种。
• 公司推荐：
  • 美克家居：估值合理，年底FA+MC项目投产，具备期权性机会。
  • 东港股份：受益“互联网+税务”政策，电子发票规划窗口期尚未被市场充分认知。

传媒行业

• 行业趋势：板块处于横盘调整期，建议关注防御性品种。
• 公司推荐：乐视网，作为白马股，具备向上弹性与向下防御性，11月重点推荐。

原油市场

• 行情分析：OPEC未就减产达成协议，油价继续走低。
• 投资建议：
  • 油价预计在2015年四季度及2016年一季度回升至60美元左右；
  • 建议关注未来需求回暖及原材料价格变化对相关企业的影响。

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三、个股点评与投资建议

江海股份

• 涨幅：10%
• 投资建议：继续持有，关注其在市场组合中的表现。

延华智能

• 项目进展：设立产业投资基金，推进智慧医疗、智慧养老、智慧城市布局。
• 盈利预测：下调15/16年EPS至0.13/0.71元，对应PE为35/30倍，维持“推荐”评级。

蓝盾股份

• 业绩表现：三季报净利润同比增长466.56%，确认安全业务拐点出现。
• 投资建议：预计15-17年EPS分别为0.10、0.39和0.53元，维持“推荐”评级。

双环传动

• 业绩表现：前三季度营收增长12.05%，净利润增长14.97%。
• 投资建议：公司是全球精密齿轮行业龙头，机器人减速器项目有望明年产业化，维持“推荐”评级。

汇川技术

• 事件：设立产业投资基金，强化智能制造与新能源汽车布局。
• 投资建议：预计15-17年EPS分别为1.08、1.46和1.85元，维持“推荐”评级。

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四、其他行业与公司分析

白酒行业

• 推荐组合：五粮液、泸州老窖、山西汾酒、顺鑫农业。
• 风险提示：关注宏观经济及医疗布局不及预期。

青青稞酒

• 事件：因收购中酒网导致业绩下滑，期待整合后的弹性释放。
• 投资建议：下调15/16年EPS至0.62/0.71元，维持“谨慎推荐”评级。

海油工程

• 业绩表现：前三季度营收下滑33.8%，净利润下降23.4%。
• 投资建议：公司为国内唯一大型海洋石油工程总承包公司，预计15-16年EPS分别为0.82元和0.91元，维持“谨慎推荐”评级。

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五、政策与经济要闻

• 经济动态：
  • 9月工业利润降幅收窄，多地GDP回暖。
  • 人社部推动养老金投资运营，国务院支持快递48小时送达目标。
• 行业动态：
  • 四川省停征煤炭价格调节基金。
  • 农业部推动农药零增长政策。
  • 人民币贬值预期影响黄金、海能达等资产。
• 政策解读：
  • 央行双降释放流动性，推动新经济与成长股发展。
  • 资本市场治理整顿将长期利好市场规范。

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六、评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越市场平均回报20%及以上；
  • 谨慎推荐：行业指数超越市场平均回报10%-20%；
  • 中性：与市场平均回报相当；
  • 回避：低于市场平均回报10%及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上；
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%；
  • 中性：与分析师覆盖股票平均回报相当；
  • 回避：低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上。

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七、免责声明与联系方式

• 本报告为银河证券提供，不构成投资建议。
• 投资者应独立判断，不依赖本报告内容。
• 联系方式：
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612
  • 深广地区：詹璐 0755-83453719
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本报告总结了当日市场动态、重点行业趋势、个股推荐与分析，为投资者提供了多维度的投资参考。