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医药生物行业 - 2017年12月中药材价格月报总结

核心内容

2017年12月中药材价格整体呈现波动状态，中药材天地网综合200指数为2353.78，环比11月略有下跌，但整体仍处于上涨趋势。从22味主要中药材的市场表现来看，有5味价格上涨，8味价格下跌，其余9味价格保持平稳。

主要观点

• 价格波动：2017年12月中药材价格整体呈现波动，部分品种因供需变化、天气因素及市场资金流动而出现价格波动。
• 上涨品种：山楂、虫草、川芎、党参和当归等品种价格上涨，其中山楂涨幅最大，达到42.86%。
• 下跌品种：金银花、红参、太子参、熟地黄、天麻、红花、板蓝根、两面针、石斛等品种价格下跌，部分品种跌幅较大。
• 供需关系：多数品种的上涨或下跌与其供需关系密切相关，如虫草因需求增长而供不应求，山楂因供给减少和需求增加而上涨。
• 市场预期：部分品种如川芎和三七，虽然短期上涨，但长期来看，因种植面积扩大，价格上行压力较大。
• 行业评级：整体行业评级为“买入”，表明市场对中药材行业的前景持乐观态度。

关键信息

2017年12月主要中药材价格变化

价格变动原因分析

• 山楂：因供给减少和需求增加，价格上涨，预计未来将继续上涨。
• 虫草：因野生资源稀缺，需求增加，价格上涨。
• 川芎：短期供需调整导致价格上涨，但长期种植面积扩大，价格上行压力较大。
• 金银花：因前期产量和商家集中拿货，价格回调，但种植面积增加，未来价格趋势平稳。
• 红参：价格小幅下跌，但需求略高于供给，未来总体趋势向上。
• 太子参：因前期价格飙升后进入实际消化阶段，价格下降。
• 熟地黄：需求保持平稳，短期价格回调。
• 红花：产量小，产地存货少，价格小幅下跌。
• 板蓝根：库存充足，价格持续下降。
• 两面针：多年低价，药农采收积极性不高，行情无明显转好。
• 石斛：市场来货量增多，价格保持小幅调整。
• 天麻：因种植面积增加，尽管产量略低，但价格仍保持平稳。

风险提示

• 气候变化：中药材作为农产品，受气候变化影响较大，可能导致产量波动。
• 资金介入：市场资金的大量介入可能导致价格大幅波动。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入

图表索引

• 图1：2010年至今中药材天地网综合200指数变化情况
• 图2：2010年至今120头三七价格变化情况
• 图3：2010年至今金银花价格变化情况
• 图4：2010年至今茯苓价格变化情况
• 图5：2010年至今丹参价格变化情况
• 图6：2010年至今当归价格变化情况
• 图7：2010年至今冰片价格变化情况
• 图8：2010年至今虫草价格变化情况
• 图9：2010年至今太子参价格变化情况
• 图10：2010年至今党参价格变化情况
• 图11：2010年至今红花价格变化情况
• 图12：2010年至今板蓝根价格变化情况
• 图13：2010年至今红参价格变化情况
• 图14：2010年至今两面针价格变化情况
• 图15：2010年至今石斛价格变化情况
• 图16：2010年至今川芎价格变化情况
• 图17：2010年至今天麻价格变化情况
• 图18：2010年至今黄芪价格变化情况
• 图19：2010年至今黄芩价格变化情况
• 图20：2010年至今菊花价格变化情况
• 图21：2010年至今山楂价格变化情况
• 图22：2010年至今熟地黄价格变化情况
• 图23：2010年至今苦参价格变化情况

相关研究

• 分析师：吴文华（S0260516090001）、罗佳荣（S0260516090004）
• 联系方式：吴文华 - 021-60750628 / wuwenhua@gf.com.cn；罗佳荣 - 021-60750612 / lujiarong@gf.com.cn

结论

2017年12月中药材市场整体呈现波动，部分品种因供需关系和市场资金流动出现价格变化。尽管部分品种如山楂、虫草等价格上涨，但多数品种价格仍受到供需调整和库存影响而下跌。整体来看，中药材行业仍具有一定的增长潜力，但需关注气候变化和市场资金流动等风险因素。