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金属及工业品分析

铝

• 期货端：沪铝2310小幅上涨，成交量与持仓量均增加。
• 现货端：佛山、华东地区价格上升，成交改善；中原地区惜售情绪仍在。
• 逻辑：政策利好提振商品情绪，但库存偏低利空；供应端云南复产接近尾声，产量增加；需求季节性向淡，成本支撑有限。建议观望。

氧化铝

• 价格稳中有跌，社会库存下降。
• 宏观情绪向好但产量增加限制上行空间，建议观望。

镍

• 期价下跌，供应过剩问题未改。
• 产量数据波动，中期偏弱。

煤焦钢

• 钢铁：需求预期改善，热卷强于螺纹。
• 铁矿：供需宽松，钢厂利润驱动空头策略。
• 焦炭：库存下降，短期震荡，建议套利。

其他工业品

• 玻璃、纯碱：成本支撑，需求待验证。
• LPG、燃料油：供应压力与成本支撑矛盾。
• PVC、苯乙烯、聚烯烃：供应与需求博弈，区间震荡。
• 工业硅、天然橡胶：基本面支撑较强，短期偏强。

能源品分析

原油

• WTI与Brent原油收跌，通胀担忧和加息预期打压油价。
• 供需收紧支撑油价，短期震荡偏强。

LPG & 燃料油

• 成本支撑与季节性需求影响。
• 明确裂解价差支撑，预计LPG震荡。

沥青

• 供应增加预期，需求复苏缓慢。
• “金九银十”旺季需验证，短期震荡为主。

化工及农产品分析

PTATEA/EG

• PX支撑PTA，EG受需求疲软拖累。
• 短期震荡。

农产品

• 油脂：产量下降预期，但需求未充分改善。
• 粕类：国内供应偏紧，需求改善，震荡偏强。
• 白糖：减产预期支撑，进口困难，看涨。
• 棉花：政策利多，天气是主要风险。
• 鸡蛋：价格震荡，旺季待观察。