2022-08-04-卓创资讯-卓创资讯晨会焦点_15页_284kb

宏观金融篇#

股指
2022年8月4日，四大宽基指数均下跌，国防军工、电子涨幅居前，电力设备、新能源、汽车跌幅较大。IF、IH、IC、IM主力合约收盘分别为4059.8、2713.6、6102.6、6882.8点，跌幅依次为1.21%、0.67%、1.05%、0.94%。基差变化不一致，谨慎操作可考虑做空股指并注意止盈止损。

股指预期
欧美制造业PMI承压，经济下行与通胀问题突出。国内受政策影响，资金谨慎，重点关注基本面修复与政策动向。

国债
资金面宽松，期债上涨动能减弱。十年美欧债收益率分别降至2.72%、2.73%，中美利差为-0.01%。需关注后续回调，建议逢高减持。

贵金属
受美联储鹰派言论和美元走强影响，黄金期价承压，但若9月FOMC增息概率高，美元支撑可能缓解黄金突破压力。

有色与建材篇#

铜
出口铜补充国内供应，叠加宏观风险，铜价触顶回落。库存回升，但需求端政策预期、库存偏低或支撑价格；建议谨慎做多。

锌
供需关系变化有限，宏观氛围缓和但地缘风险存在，短期建议谨慎看多。

镍
受中俄关系紧张影响，基本面支撑减弱，沪镍存量不足与不锈钢需求问题限制价格上行。

钢及铁矿
钢材需求复苏有限，价格偏强但市场恐高情绪浓，政策刺激可能吸引套保资金入场，本周或冲高回落。铁矿供应宽松，可考虑观望空单。

能源篇#

原油
增产温和、美库超预期增加利空油价，但柴油需求仍旺，叠加发电煤需求，油价震荡偏强。

燃料油、LPG、沥青
需求在发电、汽运等方面相对稳健，库存小幅波动；供应方面暂未显著改善，预计震荡运行。

化工篇#

PVC
供应总量大，库存积压，终端需求未起，价格震荡偏弱。

苯乙烯
价格累库，成本支撑有限，短期震荡为主。

PTA、乙二醇
成本支撑本周减弱，库存压力在积压端与港口同在，预期震荡调整。

纸浆、甲醇、橡胶
主要受进口供应和国内库存等等影响，价格调整预期较强。

农产品篇#

油脂类
美豆天气与出口政策成为关键，短期震荡偏空。

豆粕
美豆优良率上修，国内压榨与库存数据宽松，但禽类饲料需求疲软，偏强但需关注天气与需求兑现。

白糖
库存增加、需求清淡，价格震荡；中长期看多，短期拆莫定。

棉花
产量预计增加，供给宽松，基本面较弱，短线偏弱震荡。

鸡蛋、苹果
需求季节性低迷，库存走高支撑供应面；期货方面区间震荡，可轻仓博短期反弹。