> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂周度报告总结 2026年5月24日 ## 核心内容 本报告主要分析碳酸锂市场近期的供需情况、价格走势、库存变化以及产业链相关产品表现，为投资者和行业参与者提供市场趋势判断和投资策略建议。 ## 主要观点 ### 1. 供给端 - **总产量**：2026年5月碳酸锂总产量为25893吨，环比下降0.47%。 - **辉石端**：产量为14761吨，环比下降1.51%，因锂矿偏紧和检修增加导致小幅减量。 - **云母端**：产量为3245吨，环比微增0.31%，整体保持平稳。 - **盐湖端**：产量为4875吨，环比上升1.67%，受益于气温回升。 - **回收端**：产量为3012吨，环比上升0.43%，受高价刺激保持增长。 - **进口**：2026年5月进口量为7500吨，环比持平。 ### 2. 需求端 - **总需求**：2026年5月真实总需求为153565吨，环比上升8.1%。 - **磷酸铁锂**：周度产量为112316吨，环比上升0.51%，受益于储能端备货。 - **三元材料**：周度产量为19467吨，环比上升2.79%，正极材料产能增产爬坡。 - **下游库存**：库存可用天数为8.6天，环比上升17.10%，表明需求持续向好。 - **表需**：周度表需为34648吨，环比下降1.77%，出现走弱迹象。 ### 3. 库存结构 - **总库存**：101418吨，环比下降0.74%，仍保持去库趋势。 - **冶炼厂库存**：18374吨，环比下降3.76%。 - **下游库存**：42729吨，环比上升15.03%。 - **其他库存**：39560吨，环比下降12.44%。 - **仓单量**：53047吨，环比上升4.76%，显示市场活跃度有所提升。 ## 关键信息 ### 4. 估值分析 - **外采辉石成本**：182321元/吨，环比下降6.14%。 - **外采云母成本**：163255元/吨，环比下降7.69%。 - **外采辉石套保利润**：2139元/吨，环比上升139.19%。 - **外采云母套保利润**：21205元/吨，环比上升77.52%。 ### 5. 产业节奏 - **上游**：锂矿供应偏紧，锂盐厂库存偏低，津巴布韦出口配额批准，预计6月底7月初到港。 - **中游**：价格回调后买货情绪积极，基差小幅走强。 - **下游**：订单向好，价格回落刺激买货意愿。 - **综合逻辑**：近期碳酸锂价格回调，受到需求负反馈和远期供给增加预期影响，市场情绪回落，库存去化不及预期。基本面偏紧，但宏观情绪偏差限制锂价上方空间，短期以宽幅震荡运行为主。 ## 策略建议 - **单边策略**：碳酸锂价格短期以宽幅震荡为主，可关注大幅回调后的买入机会。 - **套利策略**：暂无。 - **期权策略**：暂无。 ## 产业链价格表现 ### 6. 碳酸锂价格 - **电池级碳酸锂**：价格为170000元/吨，环比上升。 - **工业级碳酸锂**：价格为165000元/吨，环比上升。 - **价差**：电池级与工业级价差为5000元/吨，环比上升。 ### 7. 锂矿价格 - **锂辉石精矿**：价格为2300美元/吨，环比上升。 - **锂云母**：价格为5500元/吨，环比上升。 ### 8. 氢氧化锂价格 - **电池级氢氧化锂**：价格为110000元/吨，环比上升。 - **工业级氢氧化锂**：价格为115000元/吨，环比上升。 - **价差**：电池级氢氧化锂与工业级碳酸锂价差为-2000元/吨，环比上升。 ### 9. 正极材料价格 - **三元材料**：价格为19467吨，环比上升。 - **磷酸铁锂**：价格为112316吨，环比上升。 ### 10. 动力电池电芯价格 - **方形磷酸铁锂**：价格为112316吨，环比上升。 - **钴酸锂**：价格为19467吨，环比上升。 - **523方形三元电芯**：价格为19467吨，环比上升。 ## 总结 碳酸锂市场近期价格回调，主要受到需求负反馈和远期供给增加预期影响，但基本面仍偏紧，需求持续向好，库存去化趋势未变。预计未来需求持续增加，去库幅度或将放大，但宏观情绪偏差和供给端扰动限制锂价上方空间，短期以宽幅震荡为主。建议关注回调后的买入机会，同时留意供给端和需求端的变动情况。