20250406-中国银河-银行业周报_科技金融政策加码_政信体系健全助力小微融资_19页_3mb

报告摘要

科技金融政策加码，政信体系健全助力小微融资

核心内容

2025年4月，银行业迎来政策利好，科技金融与小微企业融资成为重点发展方向。金融监管总局、科技部、国家发展改革委联合发布《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，推动科技金融服务机制、产品体系、专业能力和风控能力建设。同时，国新办召开新闻发布会，介绍社会信用体系健全情况，强调通过信息共享、平台建设与协调机制支持小微企业融资。

主要观点

科技金融政策加码
- 《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提出7方面20条措施，旨在推动科技金融高质量发展。
- 强化科技金融服务机制，引导金融资源向科技企业倾斜，鼓励金融机构服务国家重大科技任务和科技型中小企业。
- 完善科技金融服务生态体系，提高科技型企业贷款不良容忍度，鼓励向科技金融分支机构授权。
科技金融产品体系建设
- 加大信用贷款和中长期贷款投放，推进科技金融政策试点，如金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款、知识产权金融生态试点。
- 鼓励银行与投资机构合作开展“贷款+外部直投”业务，支持科技型企业债券融资。
- 针对科创企业高回报但周期长、不确定性大的特点，构建全生命周期综合化产品体系，提升对风险与收益的定价能力。
科技金融专业能力建设
- 强化数字赋能，提升经营管理质效和风险防控水平。
- 推动科技创新相关信息基础设施建设，为科技信贷评审提供数据支持。
政信体系助力小微融资
- 信易贷通过政府部门涉企信用信息共享，为金融机构提供多维数据支撑，提升中小微企业贷款覆盖面和便利性。
- 全国中小微企业资金流信用信息共享平台已上线，为无信贷记录企业提供首次贷和信用贷支持。
- 支持小微企业融资协调工作机制，提升融资可得性与便利性，截至2025年2月末，普惠小微贷款余额33.9万亿元，同比增长12.6%；信用贷款占比达27.6%，同比增长2.9%。

关键信息

板块表现：本周银行板块上涨0.94%，优于沪深300指数（-1.37%）。国有行、农商行表现较好，涨幅分别为2.52%和2.79%。
个股表现：江阴银行（+7.09%）、上海银行（+6.37%）、建设银行（+4.69%）、长沙银行（+4.64%）、交通银行（+4.21%）涨幅居前；宁波银行（-3.76%）、兴业银行（-1.63%）、招商银行（-1.32%）等下跌。
估值情况：截至2025年4月3日，银行板块市净率0.66倍，股息率6.35%，高于A股平均水平，在全行业中位列第2。
信贷结构优化：金融供给侧改革持续推进，科技和小微企业成为重点领域，银行信贷结构优化加速。
投资建议：继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。推荐工商银行、建设银行、邮储银行、江苏银行、常熟银行。
风险提示：经济不及预期、资产质量恶化、利率下行导致NIM承压。

附录要点

监管与政策：
- 《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》：凝聚多部门政策合力，推动科技金融发展。
- 信易贷：提升信息共享质效、优化平台服务功能、强化数据应用和产品开发。
- 全国中小微企业资金流信用信息共享平台：建强系统、做优服务、保障安全。
- 支持小微企业融资协调工作机制：推动信息共享，提升贷款质量与利率合理性。
上市公司公告：
- 多家银行发布可转债转股结果，如上海银行、兴业银行、南京银行等。
- 杭州银行、紫金银行等发布高管任职及辞职公告，以及一季度经营情况。