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证券研究报告总结

核心内容

本报告是东北证券于2013年8月19日发布的晨报研究报告，涵盖市场研判、财经要闻、公司动态、行业动态、宏观点评、公告点评及重点研究报告摘要等内容，为投资者提供短期市场机会分析与行业公司基本面评估。

主要观点

市场研判

• 市场整体呈现回调趋势，权重股在2100点附近徘徊，缺乏持续上涨动力。
• 周五光大证券“乌龙指”事件导致市场剧烈波动，但最终因缺乏实质利好而回落。
• 市场短期可能面临调整，建议在回调后寻找低吸机会。
• 下周市场预期先低后升，波段操作为主。

财经要闻

• 7月70个大中城市房价69个上涨，北京涨幅居首（18.3%）。
• 中国将对甲骨文、IBM和EMC展开安全调查，反映中美在科技安全领域的互信问题。
• 电价可能于10月下调，发改委已制定初步方案，旨在缓解电力企业压力。

关键信息

公司动态与研究报告摘要

海螺水泥（600585）

• 上半年营业收入235.87亿元，同比增长14.73%；净利润30.59亿元，同比增长4.89%。
• 水泥和熟料合计净销量1.03亿吨，同比增长28.30%。
• 综合毛利率28.25%，同比上升1.34个百分点。
• 未来行业整合和集中度提升将有利于公司，维持“推荐”评级。

美菱电器（000521）

• 上半年营收59.51亿元，同比增长12.02%；净利润1.36亿元，同比增长22.4%。
• 毛利率提升低于预期，但费用率改善符合预期。
• 酒店管理业务稳步增长，高端市场份额提升。
• 预计2013-2015年EPS分别为0.35元、0.42元和0.50元，维持“推荐”评级。

中电环保（300172）

• 传统业务仍为收入和利润主要来源，非电水处理和烟气治理是未来增长点。
• 烟气治理因政策推动和标准趋严，成为潜在超预期项。
• 预计2013-2015年EPS分别为0.53元、0.64元和0.79元，给予“谨慎推荐”评级。

金陵饭店（601007）

• 上半年营收24,641.83万元，同比减少14.27%；净利润2,435.39万元，同比减少9.37%。
• 房地产投资收益平滑主业业绩下滑，新金陵饭店是未来增长点。
• 预计2013-2015年EPS分别为0.30元、0.37元和0.48元，维持“谨慎推荐”评级。

广宇集团（002133）

• 上半年营收8.49亿元，同比增长9.89%；净利润1.32亿元，同比增长12.57%。
• 财务杠杆有所增加，预计下半年会有所改善。
• 预计2013-2015年EPS分别为0.27元、0.40元和0.53元，维持“谨慎推荐”评级。

爱建股份（600643）

• 上半年净利润19,831.33万元，同比增加8,899.58万元，增幅81.41%。
• 信托业务发展态势良好，新增信托项目和规模显著增长。
• 预计2013-2015年EPS分别为0.46元、0.68元，给予“谨慎推荐”评级。

天津港（600717）

• 上半年吞吐量15,716万吨，同比增长6.86%；净利润5.70亿元，同比增长6.22%。
• 装卸业务毛利率下降，但公司具有区位优势。
• 预计2013-2014年EPS分别为0.62元、0.65元，维持“谨慎推荐”评级。

三五六网（300295）

• 上半年营收15,636.02万元，同比增长20.7%；净利润5,418.18万元，同比增长30.09%。
• 房地产网络营销行业仍处快速发展阶段，公司异地扩张项目是重要看点。
• 预计2013-2015年EPS分别为2.34元、2.96元和3.77元，维持“推荐”评级。

大宗商品价格动态

• 农产品：批发价格指数高位回落后企稳。
• 猪粮比：小幅上涨，玉米价格也有所上涨。
• 煤炭：价格仍有回落，但国际煤价有所回升。
• 铁矿石：价格低位企稳。
• 工业金属：铜、铝、锌价格低位震荡。
• 建材：普通水泥价格相对稳定。

限售股解禁与基金发行

限售股解禁明细

• 多家公司将在8月19日及之后几天解禁，涉及金额较大，可能对市场资金面造成影响。

新基金发行明细

• 多只基金在8月19日开始发行，涵盖偏债混合型、货币市场型、封闭式基金、保本型基金等类型，为市场提供更多投资选择。

风险提示

• 市场风险：乌龙指事件可能增加系统性风险，影响市场信心。
• 行业风险：房地产调控、原材料价格波动、政策变动等。
• 公司风险：新业务拓展不达预期、项目进度滞后、成本控制等。

结论

本报告综合分析了市场整体趋势、财经要闻、公司动态及行业动向，认为短期市场可能面临调整，但中期仍具上涨潜力。建议投资者关注权重股和成长股的阶段性机会，尤其是受益于政策支持和行业转型的公司。同时，需警惕限售股解禁对市场资金面的影响，以及潜在的政策和行业风险。