易观：2016年中国互联网消费金融专题分析201701_49页_2mb

报告摘要

互联网消费金融行业分析总结

核心内容

中国互联网消费金融行业在2016年正处于高速发展期，市场呈现爆发式增长。行业以小额、分散为原则，服务于居民个人消费贷款需求，包括医美、电商、旅游、教育等场景，但不包括房地产和汽车消费金融。行业参与者包括传统金融机构、互联网企业、消费金融公司及P2P平台。

主要观点

政策支持：2015年消费金融公司审批权下放，2016年政府工作报告鼓励金融机构创新消费信贷产品，推动行业规范发展。
经济与社会因素：中国经济持续增长，城镇居民收入和消费能力提升，网民数量庞大，为消费金融发展奠定基础。
技术驱动：移动互联网与大数据技术推动消费金融场景重构，提升风控能力与运营效率。
市场趋势：消费金融ABS发行趋于平稳，行业面临监管收紧，消费场景多元化引发市场格局重构。

关键信息

1. 行业发展背景

政策因素：2015年消费金融公司试点范围扩大，2016年鼓励金融机构创新消费信贷产品。
经济因素：2016年社会消费品零售总额预计达331926亿元，城镇居民人均可支配收入预计达33690元。
社会因素：中国网民规模达7.10亿，互联网普及率51.7%，信用消费模式逐渐被接受。
技术因素：移动互联网推动线上线下融合，大数据改善征信数据来源分散问题，智能投顾提升运营效率。

2. 行业现状分析

市场规模：2016年中国互联网消费金融交易规模预计达3625亿元，预计2017年将增长至8933.3亿元。
融资情况：2016年消费金融ABS发行总额达730.3亿元，电商系ABS占比达72.04%。
持牌消费金融公司：截至2016年，持牌消费金融公司增至16家，其中11家为银行系，5家为产业系，外资系1家。
注册资本：捷信、招联、马上消费金融分别为注册资本44亿、20亿、13亿，其中捷信和马上均经过股东增资。
主要参与者：包括工行、建行等金融机构，阿里、京东等互联网企业，分期乐、马上消费金融等消费金融公司，以及P2P平台。

3. 典型企业分析

分期乐（乐信集团）

业务布局：覆盖校园、白领、蓝领等消费人群，拥有1500万注册用户。
产品：分期消费服务、信用支付、现金借贷、资产管理。
技术优势：利用大数据和FICO规则引擎进行风控，实现快速审批和放款。
场景覆盖：电商、旅游、家装、教育、医美等。

马上消费金融

股东构成：由重庆百货、中关村科金、物美控股、重庆银行、阳光保险、浙江小商品城共同发起。
产品：消费分期、现金借贷、循环信用。
场景布局：线上线下结合，覆盖家装、旅游、医美、教育等领域。
技术应用：大数据模型与FICO规则引擎结合，实现高效风控。

百度金融

业务架构：包括消费金融、钱包支付、理财资管、互联网银行、互联网保险等。
产品：百度有钱花，覆盖教育、旅游、医美、家装等垂直行业。
技术能力：六大金融科技发展方向，包括身份识别、大数据风控、智能投顾、量化投资、金融云、智能获客。
合作模式：与多家教育机构合作，推出教育信贷产品，实现精准用户画像与服务。

易日升金融

业务特点：专注于家庭生活消费分期，覆盖家装、家居、医美、教育、旅游等领域。
风控系统：采用家庭消费大数据模型，串联不同行业的数据孤岛。
股东优势：背靠东易日盛与汇付天下，提供供应链金融与资金支持。
服务提升：通过分期服务提升家装企业资金效率，实现闲置资金理财。

搜易贷

业务布局：涵盖P2P、商业保理、企业征信、消费金融等领域。
产品：小狐分期、小狐惠花，主打小额多频消费场景。
技术应用：基于大数据与机器学习的“风刃”风控系统，实现高精度风险区分。
数据覆盖：交易数据、金融数据、交互数据全覆盖，拥有超过8000条用户特征字段。

4. 行业发展趋势

消费金融ABS：发行数量趋于平稳，主要因场外ABS渠道受限，监管趋严。
场景多元化：消费金融场景覆盖范围扩大，形成多极市场格局。
技术赋能：大数据、人工智能、区块链等技术推动消费金融产品创新与风控提升。
市场重构：线上线下融合，推动消费金融向多场景渗透，提升用户体验与运营效率。
政策风险：监管趋严，持牌准入门槛提升，行业需加强风控与合规能力。

总结

中国互联网消费金融行业在政策支持、经济环境、社会消费观念转变和技术进步的推动下，呈现快速增长趋势。2016年市场规模达3625亿元，预计2017年将突破8933亿元。行业参与者包括银行、消费金融公司、电商平台及P2P平台，其中电商系ABS发行占比最高。行业面临风控、政策及构建壁垒等挑战，但通过技术应用与场景拓展，正逐步实现业务升级与市场重构。未来，消费金融将更加注重数据整合与精准风控，推动行业向多元化、智能化方向发展。

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