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中国消费金融市场数字化进程分析2021

核心内容

中国消费金融市场在2020年经历了快速的发展和深刻的变革，行业逐渐从粗放式发展转向精细化、高质量发展。消费金融公司通过科技手段不断优化业务流程，提升用户体验，推动行业向数字化、智能化方向发展。同时，监管政策的加强促使行业更加规范，助力消费金融迈向可持续发展。

主要观点

1. 消费场景丰富，推动行业增长
   消费金融的消费场景已拓展至3C、家电、家装、旅游、教育等多个领域，其中3C、教育和家电是用户发生信贷行为的主流场景。随着居民消费能力的提升，消费金融用户规模持续扩大，下沉市场成为新的增长点。

2. 科技驱动行业变革
   AI、大数据、云计算、区块链等前沿科技在消费金融的获客、风控、增信、资金管理等环节广泛应用，推动行业建立数字化信贷体系，实现线上“千人千面”的智能营销。科技成为提升效率、降低运营成本、增强风控能力的关键。

3. 监管政策影响行业格局
   2020年政策环境趋于严格，网络小贷进入门槛提高，联合贷款模式受到规范，非银金融机构的金融业务纳入统一监管框架。这些政策旨在推动行业合规化、高质量发展，同时促使资源向头部机构集中。

4. 行业竞争格局呈现三足鼎立态势
   消费金融公司主要分为银行系、产业系和电商系三类。银行系具备资金优势和风控经验，产业系依托股东资源实现场景获客，电商系则通过平台大数据推动业务发展。

关键信息

消费金融行业现状

• 市场规模：2020年末，中国狭义消费信贷余额达14.2万亿元，占GDP比例为14%，增速高于美国。
• 持牌公司：截至2020年底，全国共有30家持牌消费金融公司，其中17家公布数据，11家总资产超百亿。
• 营收与利润：招联消金以128.16亿元营收位居榜首，捷信消金营收下降35.16%。多数公司营收增长，但部分机构利润下降，主要因监管要求和降息让利。
• 用户活跃度：2020年5月至2021年4月，行业活跃用户增长14%。马上消费APP月活增长121.6%，而其他头部机构APP活跃度有所下滑。
• 用户属性：用户以24-35岁为主，中等和中高消费能力者占比66%。新一线城市用户占比最高。

持牌公司融资情况

• 融资渠道：主要依赖金融机构借款、同业拆借、资产证券化等，其中ABS和金融债发行量较大。
• 融资规模：招联消金金融债发行量超过其他公司总和，捷信和兴业消金ABS发行规模领先。

典型案例

• 马上消费：

  • 注册用户超1.3亿，累计纳税36亿元，申请专利270余项。
  • 股东背景多元，涵盖零售、科技、金融等。
  • 自主研发智能风控系统，实现全线上化运营，打造“1+3+N”业务模式。
  • 产品覆盖消费分期、信用贷款等多个场景，与三大运营商、百万线下商户合作。

• 招联消费金融：

  • 总资产1083亿元，注册用户超1亿，营收128亿元。
  • 依托招商银行和中国联通股东资源，产品体系包括好期贷、信用付等。
  • 自主研发“风云”风控系统，覆盖贷前、贷中、贷后全流程。

发展趋势

1. 增量市场向存量市场转变
   用户增长放缓，行业竞争转向存量用户的服务和复贷率提升。

2. 粗放式经营向精细化经营转变
   通过用户画像、行为分析等手段，优化风控和用户运营。

3. 技术升级向技术驱动转变
   科技成为业务发展的核心驱动力，提升运营效率和用户体验。

4. 固收模式向分润模式转变
   风控责任和利润分配模式发生变化，助贷平台与金融机构合作更加紧密。

总结

中国消费金融行业在2020年进入高质量发展阶段，行业整体呈现规范化、科技化、平台化趋势。消费场景的丰富和用户下沉推动市场规模持续扩大，科技成为提升效率和风控能力的核心手段。监管政策的加强促使行业更加合规，同时加剧了行业分化，头部机构凭借技术和资金优势占据主导地位。未来，消费金融公司将更注重精细化运营、技术驱动和数据应用，以提升用户体验和市场竞争力。