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烧碱期货日报分析总结

市场回顾

烧碱现货市场整体趋稳，个别地区价格小幅下调。

• 山东地区：32%液碱主流成交价770-880元/吨，均价下降22.5元/吨；50%液碱1240-1270元/吨，均价降30元/吨。
• 江苏地区：32%液碱维持910-1020元/吨；48%液碱维持1480-1570元/吨。
  下游采购积极性不高，大型氧化铝厂压价明显。

相关资讯

• 库存：全国20万吨及以上企业液碱库存37.83万吨（湿吨），环比上升6.02%，库容比20.15%，除部分区域外普遍累库。
• 产能利用率：本周产能利用率81.9%，较上周小幅下降1.5个百分点。山东地区部分装置减产。

逻辑分析

山东地区因魏桥下调采购价及持续到货，现货价格承压，基差走弱；中期看，氧化铝产能高企，出口复苏缓慢，但国内补货需求可能支撑供需格局。

交易策略

• 单边：短期观望，等待方向选择；中期关注多单配置。
• 套利/期权：暂不建议操作。

数据摘要

• SH01合约价格2877元/吨，基差缩小。
• 持仓与仓单处于中性偏高区间。
• 山东单吨利润50元左右，整体盈利不稳定。

研究员联系渠道：
周琴（手机号未知）