20221120-德邦证券-环保与公用事业周报_可再生能源补贴预算提前下达_绿电运营商迎来政策利好_23页_2mb

环保公用行业周报总结

核心内容

本周，申万（2021）公用事业行业指数上涨0.53%，环保行业指数下跌0.35%。环保板块中，检测服务板块表现最佳，上涨2.97%；公用板块中，热电板块上涨2.11%。碳市场本周总成交量171.74万吨，成交额9,875.66万元，但收盘价较上周下跌0.86%。天然气价格小幅波动，煤炭价格略有下降。

主要观点

1. 政策利好推动行业发展

• 可再生能源补贴预算提前下达：中央提前下达2023年可再生能源电价附加补助地方资金预算47.1亿元，其中风电20.46亿元、光伏25.8亿元、生物质8425万元，为绿电运营商带来现金流改善。
• 绿证市场扩容：国家发改委等三部门发文，推动绿证交易市场建设，绿证作为可再生能源消费量认定凭证，有助于提升绿电运营商的绿色价值。
• 广东电价改革：广东省率先提出一次能源价格传导机制，有助于降低火电企业受煤价波动影响，提升其盈利稳定性。

2. 电力市场交易机制完善

• 中长期交易为主：我国电力市场以中长期交易为主，占全国电力市场交易电量的79.84%，具有稳定性和价格导向性。
• 现货市场逐步推进：电力现货市场试点地区逐步扩大，具备价格发现功能，有助于市场供需平衡与价格波动控制。

3. 行业动态与公司进展

• 环保行业：大气污染防治与碳捕集技术成为重点，相关企业如清新环境、ST龙净、奥福环保、雪迪龙、莱伯泰科等值得关注。
• 公用行业：火电企业受益于广东电价改革，绿电运营商如三峡能源、龙源电力、长江电力等表现突出，同时新能源与储能领域持续获得政策支持。

关键信息

1. 市场表现

• 板块指数：公用事业指数上涨0.53%，环保行业指数下跌0.35%。
• 子板块表现：
  • 环保：水务上涨0.05%，大气治理上涨0.46%，检测服务上涨2.97%，水治理下跌0.73%，固废处理下跌1.50%。
  • 公用：水电上涨1.82%，燃气下跌0.68%，火电上涨1.62%，新能源发电上涨0.68%。

2. 公司动态

• 宝馨科技：设立项目公司，投资10亿元建设400MW光伏项目。
• 九洲集团：对全资子公司增资不超过1.4亿元。
• 林洋能源：转让全资子公司股权，对价13.07亿元。
• 海天股份：收购嘉得力清洁科技40.2475%股份。
• 南网能源：与广东交通实业投资有限公司成立合资公司，开发分布式光伏项目。
• 其他公司：包括太和水、众合科技、九丰能源、水发燃气、南华仪器、首创新能源等均有重大投资或合作公告。

3. 定向增发进展

• 增发数据：部分公司如豫能控股、长源电力、中持股份、新天绿能等已实施增发，募集资金用于新能源、环保及综合能源项目。
• 增发金额：从0.41亿元到45.96亿元不等，显示行业对资金的需求持续增长。

投资建议

• 关注板块：节能环保、再生资源、新能源运营、综合能源服务。
• 重点推荐：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、长江电力。
• 建议关注：南网科技、穗恒运A、科汇股份、中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力等。

风险提示

• 项目推进不及预期
• 市场竞争加剧
• 国际政治局势变化
• 政策推进不及预期
• 电价下调风险

图表与数据

• 图表目录：包括板块涨跌幅、个股表现、碳市场成交情况、天然气与煤炭价格变化等。
• 数据来源：Wind、德邦研究所、国家发改委、生态环境部、地方政府公告等。

投资评级

• 股票投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（相对市场-5%~+5%）、减持（相对弱于市场5%以下）。
• 行业投资评级：优于大市（预期行业回报高于基准10%以上）、中性（预期行业回报在基准-10%~10%之间）、弱于大市（预期行业回报低于基准10%以下）。

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议，且不承担因使用本报告而产生的任何责任。未经授权不得复制、转载或引用本报告内容。