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智能科技创新周期与未来5年展望总结

核心内容

本报告由安信·传媒团队焦娟撰写，发布于2023年4月，聚焦智能科技的“涌现”与“接力赛”趋势，分析了AI技术在多个场景中的应用，以及国内外科技巨头在这一轮变革中的角色与策略。报告强调了AI技术与硬件结合的重要性，并指出未来五年将是智能科技快速发展的关键时期。

主要观点

1. 智能科技的“涌现”与“接力赛”

• 智能科技的发展正经历从“上网”到“上算”，由“网络世界”向“虚拟现实”转变。
• AI技术的持续进步推动了新空间的创建，如虚拟现实，其基于人意识，为未来提供了广阔的应用场景。
• 技术的“涌现”与“接力赛”意味着创新不断推进，新旧技术交替，形成新的市场格局。

2. 软硬结合与参与主体变化

• 软硬结合是智能科技发展的核心趋势，技术与硬件的融合将带来更流畅、更高效的体验。
• 国内外参与主体存在差异：国外以科技巨头为主，国内则以央企/国企和并购重组为主要力量。
• 全球金融市场的不稳定性导致产业主力发生变化，国内15年与本轮的产业主力大概率是央企/国企，原因包括时代背景、参与积极性和技术资金门槛。

3. 落地应用的八大场景模型

• AI技术在多个场景中落地，形成“爆款”效应，包括但不限于AIGC、AIGC+MR、AIGC+MR+人形机器人等。
• 这些场景模型代表了AI技术的多样化应用，推动了产业的深度变革。

4. A股市场中的四类标的

• 动态赢家：在技术迭代中快速适应并领先的公司。
• 并购重组：通过并购获取新技术或资源的公司。
• 业务迭代：原有业务基础上进行技术升级的公司。
• 受损/被淘汰：因技术进步而被边缘化的公司。

5. 互联网+AI与AI×的区别

• 互联网+AI：通过网络效应整合更多用户与业态，形成规模化与协同效应。
• AI×：在现有网络效应基础上进行技术突破，实现更高效的供给端重构。
• AI×将带来两极分化，部分企业可能因技术瓶颈被淘汰，而另一部分则可能实现指数级增长。

关键信息

6. 产业链变化与指数级赛道

• 产业链的深刻变化将带来新的机遇，如虚拟现实、AIGC等。
• 市场最关注的是这些变化带来的指数级增长机会，尤其是“寸草不生”的新赛道。
• 未来将出现手握“内容/供给”优势的平台型公司，实现业绩与估值双升。

7. 产业主力与选股逻辑

• 国外：以科技巨头为主，如微软、谷歌、META等，推动创新接力赛。
• 国内：以央企/国企和并购重组为主要力量，受时代背景和技术门槛影响。
• 选股逻辑从定性到定量不断迭代，需关注技术属性、应用场景、产业链受益等多方面因素。

8. 产品矩阵与重点标的

• 技术及相关：包括复现（百度、商汤）、算力（浪潮信息、中科曙光）、算法（科大讯飞）、数据（海天瑞声）、技术部署（云从科技）等。
• 场景与应用：涵盖金山办公、昆仑万维、泡泡玛特等公司，这些公司在AI应用中具备较强竞争力。
• 产业链受益：包括电子、通信、变现等领域的公司，如和林微纳、中兴通信、三人行等。

未来展望

• 智能科技将推动新一轮的产业变革，形成新的市场格局。
• 重点关注AI技术与硬件结合的创新，以及平台型公司在新空间中的商业化变现能力。
• 未来五年将是AI技术快速发展的关键时期，投资者需紧跟技术趋势，选择具备核心竞争力的标的。