计算机行业：ChatGPT5时代即将来临，坚定看好算力设施_4页_670kb

ChatGPT5 时代即将来临，坚定看好算力设施总结

核心内容

随着生成式人工智能（AI）行业的快速发展，OpenAI 正在推进其下一代人工智能模型 GPT-5 的开发，目标是构建具备人类智慧水平的通用人工智能（AGI）。AGI 是一种能够执行任何人类智力任务的强人工智能，被认为是未来AI发展的终极方向。为了实现这一目标，OpenAI 需要大量的算力支持和资金投入。

主要观点

• OpenAI 与微软合作加强：OpenAI 联合创始人兼 CEO 山姆·阿尔特曼表示，公司与微软的合作进展顺利，微软已宣布投资 100 亿美元，并可能进一步增加投资。这一合作将为 OpenAI 提供强大的资金和算力支持。
• GPT-5 开发目标明确：GPT-5 将基于更庞大的数据集进行训练，包括互联网公开数据和部分企业的专有数据。阿尔特曼认为，大语言模型（LLM）是实现 AGI 的核心，未来将继续加强 LLM 的研究与开发。
• 算力是AI发展的基础：目前 OpenAI 使用英伟达 H100 图形处理器进行模型训练，并预计会继续获得更多设备。随着美国芯片禁令的升级，AI 芯片国产替代进程加快，华为昇腾系列芯片已成为重要替代方案。
• 昇腾系列芯片表现突出：昇腾 910 芯片在算力方面已可媲美英伟达 A100，昇腾 AI 已适配并孵化了 30 多个主流大模型，包括悟道、鲲鹏、鹏程、紫东等，显示其在构建 AI 生态系统中的重要性。

关键信息

• GPT-5 是通往 AGI 的关键一步，其训练数据将更加丰富，模型复杂度也将显著提升。
• 算力需求持续增长，英伟达仍是当前主流选择，但国产芯片如华为昇腾正在加速追赶。
• 行业趋势向好，AI 芯片市场竞争加剧，技术迭代加快，国产替代成为重要方向。
• 投资建议：建议关注以下受益标的：
  • 服务器：神州数码、拓维信息、四川长虹、天源迪科、高新发展、中国长城
  • 电源：泰嘉股份、杰华特、欧陆通、科华数据
  • 一体机：恒为科技、软通动力、云从科技、科大讯飞、安恒信息

风险提示

• 政策推进不及预期的风险
• 宏观经济下滑风险
• 核心技术研发不及预期的风险
• 中美贸易摩擦升级的风险

分析师信息

• 分析师：刘泽晶（首席分析师）
• 邮箱：liuzj1@hx168.com.cn
• SAC NO：S1120520020002
• 研究背景：拥有 10 年证券从业经验，曾获新财富计算机行业团队第三、第五名，水晶球第三名。

评级说明

• 公司评级：以报告发布日后 6 个月内公司股价相对上证指数的涨跌幅为基准，分为买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业评级：以报告发布日后 6 个月内行业指数相对上证指数的涨跌幅为基准，分为推荐、中性、回避。

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