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上海南方模式生物科技股份有限公司2025年半年度报告总结

财报要点：
✅ 收入增长显著：2025年上半年营业收入1.96亿元，同比增长10.69%，扭转亏为盈，净利润1816.74万元。
✅ 核心竞争力强化：掌握4大核心技术（CRISPR/Cas、ES细胞打靶等），累计开发22000+基因模型，客户涵盖科研高校、生物医药企业。
✅ 业务结构优化：标准化模型收入增长32.47%，人源化抗体模型开发领先，药效评价服务强化。
❌ 经营风险：应收账款占收入81.21%，市场竞争激烈，需加强现金流管理。

一、公司概况

公司从事基因修饰动物模型研发、生产和技术服务，是国内较早布局该领域的生物科技企业，技术覆盖基因编辑、药效评价及实验动物资源管理。2025年规划继续扩大产能，并强化国际业务布局。

二、财务表现

核心财务指标：

• 营业收入19,576.31万元，同比增长10.69%；净利润1816.74万元，实现扭亏为盈。
• 非经常性收益贡献显著，占净利润12.29%；研发投入占比21.24%，略低于上年（21.94%）。

业务收入构成（单位：万元）：

三、核心竞争力分析

1. 技术壁垒：

   • 掌握CRISPR/Cas9等四大核心技术，建立Gene Editing智能化设计系统，支持全人源抗体研发。
   • 累计开发22,000+种基因修饰模型，其中人源化模型1200余种，居全球前列。

2. 团队优势：

   • 研发人员占比15.22%，硕士及以上学历占91.23%，核心技术人员拥有海外经验。
   • 与中科院、复旦大学等机构合作，承接国家级科研项目。

四、管理层讨论与分析

业务进展：

• 生物医药回暖带动工业端收入增长，科研端需求稳定。人源化抗体模型开发加快，SmocMab平台赋能全人源抗体发现。
• 产能升级：总部琥珀路基地扩建推进，计划2028年投入使用，缓解高成本租赁压力。

风险：

• 市场竞争：国内外实验动物技术企业扩张，需保持技术迭代速度。
• 应收账款风险：占收入81.21%，需强化客户信用管理。
• 政策不确定性：国际实验动物监管趋严，需跟进合规要求。

五、业绩展望

公司计划下半年继续深挖药效评价、表型分析业务，强化信息化系统建设，并拓展海外订单，目标进一步提升产能利用率，优化毛利率。

📌 核心结论：南模生物凭借技术积累和行业前瞻，抓住医药研发回暖机遇，财务恢复正增长，但需防范应收账款和市场竞争风险。