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新世纪期货交易提示总结（2022-6-30）

核心内容概述

本报告对2022年6月30日的期货市场进行了全面分析，涵盖黑色产业、能源化工品、金融、油脂油料及软商品五大板块，总结了各品种的市场走势及影响因素，为投资者提供了交易参考建议。

黑色产业

螺纹钢

• 走势：反弹
• 主要观点：
  • 新防疫政策提振市场信心，政策性贷款支持基建，有助于稳定经济。
  • 钢厂压减高炉，产量回落，但终端需求环比有所好转。
  • 上海解封后，本地需求恢复速度低于预期，但钢价在低利润支撑下出现反弹。
  • 未来销售持续回暖或带动投资增速复苏。

铁矿石

• 走势：反弹
• 主要观点：
  • 供应端：澳洲和巴西发运量环比增加，到港量攀升至4周高位。
  • 需求端：日均铁水产量连续八周增加后出现环比下降，钢厂利润低下，减产预期增强。
  • 外围因素：美联储加息对大宗商品价格形成利空，铁矿上方压力较大。
  • 短期走势：跟随成材反弹，但需关注需求端是否持续走弱。

能源化工品

PTA

• 走势：观望
• 主要观点：
  • 原油高位震荡，PTA供需转弱，盘面跟随原油波动。
  • 聚酯库存高位，负荷回升至84.4%，市场传闻聚酯大厂联合减产，涉及产能420万吨。
  • 前期PTA负荷回升至77.6%，终端新订单缓慢改善。

MEG

• 走势：观望
• 主要观点：
  • MEG负荷继续下降，港口库存增加，进口减少，供应端压力有所缓解。
  • 聚酯负荷回升，原油及动煤现货反弹，东北亚乙烯震荡，原料端整体反弹。
  • MEG自身供需格局改善，预计短期宽幅震荡。

金融板块

股指

• 走势：上行
• 主要观点：
  • 上一交易日沪深300、上证50、中证500股指均下跌，但房地产、基建板块资金流入。
  • 新能源整车、锂电负极板块资金流出，北向资金净买入额为-16.83亿元。
  • 外围欧洲股市下跌，美国标普股指下跌，市场情绪偏弱。
  • 股指多头建议继续持有，指数波动率反弹，CBOE VIX回落。

国债

• 走势：走弱
• 主要观点：
  • 利率反弹导致国债走弱，国债多头建议减持。
  • 美联储梅斯特表示希望明年利率高于4%，并提倡7月份加息75个基点。
  • 市场对经济衰退的担忧引发流动性收紧，影响国债走势。

油脂油料

豆油 & 棕榈油

• 走势：区间运行
• 主要观点：
  • 全球流动性收紧引发对经济衰退的担忧，原油回调对生柴形成利空。
  • 印尼加快棕榈油出口，马棕库存承压，但出口许可签发量较大。
  • 马来西亚产量增加，但出口下滑，劳工短缺问题依然存在。
  • 国内豆油库存回升，棕榈油库存低位，但进口利润打开，棕榈油到港或逐步增加。
  • 不确定因素包括产地棕油产销、政策变化及美豆产区天气。

软商品

棉花

• 走势：震荡
• 主要观点：
  • 美棉涨停，商品市场对经济下滑的担忧情绪释放，美元加息压制减弱。
  • 中美产棉区高温天气刺激盘面，但国内外利空因素依然存在。
  • 美国消费者信心指数跌至44年新低，欧洲国家同样走低，纺织接单情况不乐观。
  • 国内纺织淡季导致棉花聚集在上游，出口订单受涉疆法案影响。
  • 市场关注6月底USDA种植面积报告及国家轮入政策是否落地。

橡胶

• 走势：震荡反弹
• 主要观点：
  • 沪胶前期温和攀升受阻，期价小幅回落。
  • 割胶旺季来临，市场预期天胶小幅增产，但后市仍有上涨空间。
  • 国家刺激汽车消费政策推动橡胶需求提升，轮胎需求有所改善。
  • 现货价格偏强，期现基差收窄对胶价底部形成支撑。
  • 国内港口库存小幅回落，出库率回升，但海南标胶因收益高而停产，未形成实盘压力。
  • 加工成本在13000-14000一线，具有较好的做多安全边际。

关键信息汇总

风险提示

• 宏观因素：美联储加息、全球经济衰退担忧、流动性收紧。
• 政策因素：国内刺激政策、出口政策限制、种植面积报告。
• 供需变化：原料供应、终端需求、库存变化。
• 天气影响：美豆产区天气、产棉区高温、橡胶割胶情况。

总结

本报告指出，市场整体处于政策与经济基本面交织的复杂环境中，黑色产业在政策支持下出现反弹，能源化工品因供需变化和原油走势保持观望，金融板块在利率波动中呈现震荡，油脂油料和软商品则在供需格局和政策影响下维持区间运行。投资者需关注宏观政策、供需变化及天气因素，合理调整仓位与策略。