20160830-华创证券-电气设备行业周报_新能源汽车补贴细则进一步修订_抢筹将取代抢装成冲量主力_18页_1006kb

电气设备行业总结

核心内容概述

本报告聚焦于新能源汽车补贴细则的调整及其对产业链的影响，同时涵盖电力设备与新能源行业的市场动态、个股表现、技术前瞻及行业数据。整体来看，新能源汽车补贴政策进一步收紧，强调“强者恒强”逻辑，同时推动产业链提前抢装，利好具备抢筹优势的龙头企业。此外，行业技术发展持续，如增程式燃料电池车、无线充电技术、新型锂金属电池等，均展现出积极前景。

主要观点

新能源汽车补贴政策调整

1. 补贴门槛提高：政策强调提高整车能耗、动力电池、安全门槛、企业诚信要求等，提升整体行业标准。
2. 补贴标准动态调整：补贴需求超过预算将按比例下调，补贴拨付方式由事前预拨改为事后清算，推动产业链抢装。
3. 支持增程式燃料电池车：明确燃料电池系统功率与动力电池功率比例的技术要求，抑制套利行为，推动产业成熟。

行业趋势

1. 新能源汽车市场：补贴政策调整将推动行业从“普惠制”向“强者恒强”转变，产业将进入成长期。
2. 储能行业：电化学储能获政策支持，铅碳电池作为大容量储能技术优先受益。
3. 电力体制改革：售电与配网改革加速落地，配网资源成为稀缺资源，推动售电公司向能源综合服务转型。

关键信息

行业政策影响

• 补贴政策将推动新能源汽车产业链提前抢装，利好具备抢筹优势的企业。
• 补贴标准动态调整机制，减少政策套利空间，提升行业整体质量。

技术发展动态

• 增程式燃料电池车：受政策支持，有望推动相关产业配套体系成熟。
• 无线充电技术：特斯拉计划推出无线充电系统，仅支持两驱版，技术逐步成熟。
• 新型锂金属电池：能量密度为锂离子电池的两倍，预计2017年初用于智能手机，2018年延伸至电动汽车。

海外市场动态

• 雪佛兰Bolt EV将入华，续航里程达320公里，优于宝马i3。
• 大众纯电动车将亮相巴黎车展，续航里程达483公里。
• 日本与德国主导制定自动驾驶安全标准，预计2019年具备量产能力。

重点推荐公司及逻辑

个股表现

电力设备板块

• 涨幅榜：欣泰电气（10.18%）、通光线缆（9.54%）、日上集团（9.31%）、晶盛机电（7.74%）、九鼎新材（7.28%）
• 跌幅榜：通裕重工（-10.68%）、南玻A（-7.75%）、南都电源（-7.20%）、综艺股份（-5.79%）、北京科锐（-5.51%）

光伏板块

• 涨幅榜：晶盛机电（7.74%）、上海电力（4.64%）、易事特（2.60%）、珈伟股份（1.55%）、林洋能源（1.51%）
• 跌幅榜：旷达科技（-7.62%）、综艺股份（-5.79%）、有研新材（-4.60%）、亚玛顿（-4.40%）、中来股份（-3.50%）

新能源汽车板块

• 涨幅榜：七星电子（14.59%）、德赛电池（5.11%）、*ST金瑞（3.60%）、中电鑫龙（3.37%）、欣旺达（2.68%）
• 跌幅榜：当升科技（-9.90%）、千方科技（-7.76%）、中国宝安（-7.51%）、南都电源（-7.20%）、智云股份（-7.15%）

风电板块

• 涨幅榜：金风科技（3.18%）、湘电股份（1.02%）、吉鑫科技（0.19%）、通达动力（0.00%）、中材科技（0.00%）
• 跌幅榜：大金重工（-3.54%）、华建集团（-0.86%）、华锐风电（-1.06%）、华仪电气（-0.79%）、华建集团（-0.86%）

核电板块

• 涨幅榜：东方锆业（0.38%）、台海核电（0.31%）、浙富控股（0.00%）、上海电气（-0.29%）、海陆重工（-1.38%）
• 跌幅榜：科新机电（-6.44%）、中国一重（-4.48%）、中核科技（-4.11%）、江苏神通（-3.43%）、久立特材（-3.42%）

行业评级推荐

• 推荐：电力设备与新能源行业指数预期未来3-6个月内涨幅超过基准指数5%以上。
• 投资建议：关注具备技术优势和政策受益的龙头企业，如日上集团、双杰电气、达实智能、金智科技、首航节能、沧州明珠、国轩高科、亿纬锂能等。

行业数据

• 多晶硅价格保持平稳：多晶硅价格走势平稳，硅片、电池片、组件价格也保持稳定。
• 风电新增装机容量：风电新增装机容量数据稳定，反映行业持续发展。

大小非解禁与大宗交易

• 解禁情况：未来三个月内有多家公司的大小非解禁，包括中电鑫龙、天齐锂业、特变电工等。
• 大宗交易：本周有多笔大宗交易发生，涉及金通灵、方正电机、嘉化能源等公司，折价率不一。

分析师信息

• 首席分析师：张文博，曾获新财富最佳分析师第一名，专注于电力设备与新能源行业。
• 高级分析师：黄斌，博士学历，曾任职于北京有色金属研究总院。
• 分析师：王秀强，山东财经大学硕士，参与多项能源课题。
• 助理分析师：邱迪、石坤鋆，2016年加入华创证券研究所。

行业投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%
  • 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：报告基于可靠公开信息，反映个人观点，不构成投资建议。
• 免责声明：本报告仅供华创证券客户使用，不构成对所述证券买卖的出价或询价，投资需谨慎。