> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结 ## 核心内容概述 本报告提供了2026年7月7日股指期货及国债期货的价差数据，涵盖期现价差、跨期价差、跨品种比值等关键指标，旨在为投资者提供市场动态参考。数据来源于Wind及广发期货研究所，报告尾部附有免责声明，提醒读者数据仅供参考，投资需谨慎。 --- ## 一、期现价差分析 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|---------|--------------|--------------|--------------| | IF期现价差 | -88.80 | 1.18 | 4.00% | 2.10% | | IH期现价差 | -52.77 | -8.09 | 1.20% | 0.30% | | IC期现价差 | -184.13 | 23.13 | 9.80% | 1.10% | | IM期现价差 | -207.60 | 40.19 | 55.00% | 5.70% | - **IF期现价差**较前一日微涨1.18，处于历史1年分位数的4.00%，全历史分位数的2.10%。 - **IH期现价差**较前一日下跌8.09，处于历史1年分位数的1.20%，全历史分位数的0.30%。 - **IC期现价差**较前一日大幅上涨23.13，处于历史1年分位数的9.80%，全历史分位数的1.10%。 - **IM期现价差**较前一日上涨40.19，处于历史1年分位数的55.00%，全历史分位数的5.70%。 --- ## 二、跨期价差分析 ### 1. IF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|---------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -36.80 | -2.40 | 14.30% | 10.00% | | 季月-当月 | -60.20 | -1.00 | 27.40% | 20.60% | | 远月-当月 | -141.60 | -2.20 | 23.30% | 10.60% | | 季月-次月 | -23.40 | 1.40 | 64.30% | 31.30% | | 远月-次月 | -104.80 | 0.20 | 31.50% | 12.20% | | 远月-季月 | -81.40 | -1.20 | 10.20% | 4.20% | - **次月-当月**价差下降2.40，处于历史1年分位数的14.30%。 - **季月-当月**价差下降1.00，处于历史1年分位数的27.40%。 - **远月-当月**价差下降2.20，处于历史1年分位数的23.30%。 - **季月-次月**价差上涨1.40，处于历史1年分位数的64.30%。 - **远月-次月**价差上涨0.20，处于历史1年分位数的31.50%。 - **远月-季月**价差下降1.20，处于历史1年分位数的10.20%。 ### 2. IH跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|---------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -12.80 | -3.00 | 17.20% | 17.60% | | 季月-当月 | -25.00 | -3.60 | 18.80% | 21.70% | | 远月-当月 | -55.60 | -2.80 | 22.10% | 12.40% | | 季月-次月 | -12.20 | -0.60 | 23.30% | 22.80% | | 远月-次月 | -42.80 | 0.20 | 19.60% | 14.10% | | 远月-季月 | -30.60 | 0.80 | 19.60% | 13.80% | - **次月-当月**价差下降3.00，处于历史1年分位数的17.20%。 - **季月-当月**价差下降3.60，处于历史1年分位数的18.80%。 - **远月-当月**价差下降2.80，处于历史1年分位数的22.10%。 - **季月-次月**价差下降0.60，处于历史1年分位数的23.30%。 - **远月-次月**价差上涨0.20，处于历史1年分位数的19.60%。 - **远月-季月**价差上涨0.80，处于历史1年分位数的19.60%。 ### 3. IC跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|---------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -86.80 | -6.00 | 5.70% | 2.00% | | 季月-当月 | -157.80 | -7.00 | 54.00% | 25.60% | | 远月-当月 | -361.80 | -7.60 | 29.50% | 11.20% | | 季月-次月 | -71.00 | -1.00 | 79.50% | 44.50% | | 远月-次月 | -275.00 | -1.60 | 41.30% | 16.40% | | 远月-季月 | -204.00 | -0.60 | 8.10% | 1.40% | - **次月-当月**价差下降6.00，处于历史1年分位数的5.70%。 - **季月-当月**价差下降7.00，处于历史1年分位数的54.00%。 - **远月-当月**价差下降7.60，处于历史1年分位数的29.50%。 - **季月-次月**价差下降1.00，处于历史1年分位数的79.50%。 - **远月-次月**价差下降1.60，处于历史1年分位数的41.30%。 - **远月-季月**价差下降0.60，处于历史1年分位数的8.10%。 ### 4. IM跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|---------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -96.00 | 2.80 | 45.00% | 5.30% | | 季月-当月 | -193.00 | 1.20 | 90.00% | 24.90% | | 远月-当月 | -444.20 | 9.60 | 85.00% | 10.00% | | 季月-次月 | -97.00 | -1.60 | 75.00% | 40.10% | | 远月-次月 | -348.20 | 6.80 | 85.00% | 13.20% | | 远月-季月 | -251.20 | 8.40 | 40.00% | 0.80% | - **次月-当月**价差上涨2.80，处于历史1年分位数的45.00%。 - **季月-当月**价差上涨1.20，处于历史1年分位数的90.00%。 - **远月-当月**价差上涨9.60，处于历史1年分位数的85.00%。 - **季月-次月**价差下降1.60，处于历史1年分位数的75.00%。 - **远月-次月**价差上涨6.80，处于历史1年分位数的85.00%。 - **远月-季月**价差上涨8.40，处于历史1年分位数的40.00%。 --- ## 三、跨品种比值分析 | 比值类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |----------------|------------|--------------|--------------|--------------| | 中证500/沪深300 | 1.7867 | -0.0194 | 90.90% | 81.30% | | 中证500/上证50 | 2.9247 | -0.0587 | 92.60% | 93.50% | | 沪深300/上证50 | 1.6369 | -0.0150 | 84.00% | 98.50% | | 中证1000/沪深300| 1.7498 | -0.0305 | 76.60% | 72.70% | | IC/IF | 1.7813 | -0.0153 | 89.70% | 98.20% | | IC/IH | 2.9144 | -0.0434 | 93.00% | 98.70% | | IF/IH | 1.6361 | -0.0102 | 84.80% | 97.30% | | IM/IF | 1.7388 | -0.0231 | 68.30% | 68.30% | - **中证500/沪深300**比值下降0.0194，处于历史1年分位数的90.90%。 - **中证500/上证50**比值下降0.0587，处于历史1年分位数的92.60%。 - **沪深300/上证50**比值下降0.0150，处于历史1年分位数的84.00%。 - **中证1000/沪深300**比值下降0.0305，处于历史1年分位数的76.60%。 - **IC/IF**比值下降0.0153，处于历史1年分位数的89.70%。 - **IC/IH**比值下降0.0434，处于历史1年分位数的93.00%。 - **IF/IH**比值下降0.0102，处于历史1年分位数的84.80%。 - **IM/IF**比值下降0.0231，处于历史1年分位数的68.30%。 --- ## 四、国债期货价差分析 ### 1. 基差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |--------|---------|--------------|------------------| | TS基差 | 0.0130 | -0.0215 | 12.40% | | TF基差 | 0.0446 | -0.0211 | 34.80% | | T基差 | 0.0613 | -0.0223 | 45.10% | | TL基差 | 0.3459 | 0.0622 | 46.50% | - **TS基差**微涨0.0130，处于上市以来百分位数的12.40%。 - **TF基差**微涨0.0446，处于上市以来百分位数的34.80%。 - **T基差**微涨0.0613，处于上市以来百分位数的45.10%。 - **TL基差**微涨0.3459，处于上市以来百分位数的46.50%。 ### 2. 跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |----------------|---------|--------------|------------------| | 当季-下季 | 0.0420 | 0.0040 | 35.80% | | 当季-隔季 | 0.0820 | 0.0020 | 36.80% | | 下季-隔季 | 0.0400 | -0.0020 | 35.10% | | 当季-下季 | 0.0700 | -0.0150 | 37.60% | | 当季-隔季 | 0.1250 | 0.0000 | 35.10% | | 下季-隔季 | 0.0550 | 0.0150 | 34.30% | | 当季-下季 | 0.1400 | 0.0250 | 39.30% | | 当季-隔季 | 0.2100 | 0.0250 | 35.70% | | 下季-隔季 | 0.0700 | 0.0000 | 29.40% | | 当季-下季 | -0.0800 | 0.0500 | - | | 当季-隔季 | 0.2300 | 0.0700 | - | | 下季-隔季 | 0.3100 | 0.0200 | - | - **TS跨期价差**中，当季-下季价差微涨0.0040，处于上市以来百分位数的35.80%。 - **TF跨期价差**中，当季-隔季价差微涨0.0020，处于上市以来百分位数的36.80%。 - **T跨期价差**中，当季-隔季价差微涨0.0250，处于上市以来百分位数的35.70%。 - **TL跨期价差**中，下季-隔季价差微涨0.0200，处于上市以来百分位数的29.40%。 ### 3. 跨品种价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |----------------|----------|--------------|------------------| | TS-TF | -3.7660 | -0.0520 | 2.30% | | TS-T | -6.5160 | -0.1070 | 3.70% | | TF-T | -2.7500 | -0.0550 | 6.30% | | TS-TL | -10.9360 | -0.3120 | - | | TF-TL | -7.1700 | -0.2600 | - | | T-TL | -4.4200 | -0.2050 | - | - **TS-TF**价差下降0.0520，处于上市以来百分位数的2.30%。 - **TS-T**价差下降0.1070，处于上市以来百分位数的3.70%。 - **TF-T**价差下降0.0550，处于上市以来百分位数的6.30%。 - **TS-TL**价差下降0.3120，数据未提供百分位数。 - **TF-TL**价差下降0.2600，数据未提供百分位数。 - **T-TL**价差下降0.2050，数据未提供百分位数。 --- ## 五、关键信息总结 1. **期现价差**：IC和IM的期现价差显著上涨，表明市场预期未来走势偏强。 2. **跨期价差**：IF和IH的跨期价差多数下降，而IC和IM的跨期价差部分显著上涨，显示远期合约价格相对当月合约有所走高。 3. **跨品种比值**：IC/IF、IC/IH等比值均处于较高分位数，显示IC合约相对于IF和IH合约表现较强。 4. **国债期货基差**：T基差上涨幅度较大，处于较高百分位数，表明市场对T合约的预期较强。 5. **整体趋势**：多数价差处于历史较低分位数，显示当前市场可能处于相对低位。 --- **数据来源**：Wind、广发期货研究所 **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。