20240912-交银国际证券-每日晨报_7页_368kb

AI驱动IDC业务增长，世纪互联上架速度加快

报告指出，世纪互联2024年Q2经调整EBITDA为574亿元，同比增长73%，净利润扭亏为盈至7.2亿元。公司预计2024年下半年及2025年仍能保持净利润增长，全年收入指引维持在78-80亿元之间，调整后EBITDA指引为222-228亿元。AI训练、算力及短视频客户的需求推动了三个大型订单的落地，总容量达235MW，预计在12个月内完成交付。AI客户的上架时间缩短至6-8个月，显著快于传统客户的2-3年周期。基于强劲需求，公司上调了全年资本开支指引至50-55亿元，用于加快基地型IDC的资本支出。

城市型IDC的升级改造基本完成，利用率维持稳定。通过完成对山东高速控股集团的战略投资，公司拓宽了借贷渠道，新借贷定价通常低于LPR。此外，公司正在探索更多融资可能性，以支持加速的资本支出和盈利增长。

华为MateXT引领三折叠屏手机量产，国产产业链受益

华为于9月10日推出全球首款三折叠屏手机华为MateXT非凡大师，该机型在屏幕、摄像头、AI技术等领域进行创新升级。IDC数据显示，华为在中国智能手机市场占据17.5%的份额，排名第一。五年来，华为逐步推出多款折叠屏手机，此次MateXT实现三折叠屏的量产。分析师认为，三折叠屏的量产将进一步拉动华为高端手机市场份额，提升其出货量和渗透率。

国产产业链公司有望受益，如韦尔股份（603501CH，CMOS传感器龙头）和京东方A（000725CH，面板龙头企业）。此外，智能手机整体出货量预计同比增长，对国产手机品牌构成利好。

科技行业波动放大，市场聚焦AI与消费电子

近期科技股波动较大，主要受宏观经济环境和人工智能基础设施投资需求放缓担忧影响。分析师指出，原因包括博通业绩略低于预期和荷兰光刻机出口新规的不确定性。尽管如此，台积电8月营收同比增长33%，显示AI基础设施投资需求依然强劲。苹果于近期发布搭载A18系列芯片和Apple智能功能的新品，预计引领端侧AI手机体验升级。

市场的关键问题是AI计算投资热情是否可持续，以及其对消费电子的影响。对半导体设备而言，国产设备公司被看好，因其具有结构性机会。

中国电池企业海外份额提升，海外市场增速放缓

海外新能源车市场电池装车量增速放缓。2024年1-7月，海外电池装车量达193GWh，同比增长13%，7月增速仅10%，至28GWh，主要因电车销量低迷。相比之下，中国电池企业在海外的市场份额同比提升43个百分点，至34.8%，而韩国和日本企业份额下降。

分析师认为，受欧美排放法规放宽和美国总统大选不确定性影响，海外新能源车及电池需求仍将低迷。为应对关税风险，部分中国企业已推进海外生产线，预计未来海外市场份额仍有增长空间。

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