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交银国际研究2025年9月12日每日晨报摘要

晨报聚焦科技行业和全球市场表现。科技股是核心，存储和AI算力需求强劲，预计DRAM和NAND价格持续坚挺至2026年初。中国半导体设备销售额预测上调至520亿美元，同比增长5%。台积电8月营收增长超30%，技术优势看好其AI相关收入增长。甲骨文收入增加，AI投入加速。

全球市场方面，A股开局最佳，受流动性宽松支持；恒指和国指虽阶段性回调，但本月表现较强。商品价格显示能源和金属需求上升，政策因素如关税可能加速国产替代。

房地产行业8月销售数据环比上升，政策松绑后预计金九银十活跃。指数估值较高，建议分散投资，关注AI、存储和通信板块龙头。投资建议领先，但需谨慎流动性风险；中国经济复苏温和，政策支持市场。