> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 长江期货贵金属周报总结 ## 核心内容 本报告为长江期货股份有限公司发布的贵金属周报，主要分析了近期黄金与白银价格走势、市场因素、宏观经济数据及政策影响，并提供了投资策略建议。 ## 主要观点 - **市场环境**：地缘政治风险有所缓和，市场风险偏好回升，3月美国CPI数据低于预期，推动贵金属价格反弹。 - **价格走势**：上周黄金价格周内上涨1.5%，白银价格周内上涨4%。黄金价格关注上方压力位4870美元/盎司和下方支撑位4600美元/盎司；白银价格关注上方压力位80美元/盎司和下方支撑位71美元/盎司。 - **美联储政策**：3月议息会议维持利率不变，但中东局势导致能源价格上涨，推高通胀压力，市场对降息预期有所转鹰。 - **通胀数据**：美国3月CPI年率同比上涨3.3%，环比上涨0.9%，为2022年6月以来最大单月涨幅。汽油价格暴涨21.2%，贡献近四分之三的涨幅。核心CPI同比上涨2.6%，环比上涨0.2%，与前值持平。 - **贵金属库存**：Comex黄金库存减少19,555.73千克至950,238.62千克，上期所黄金库存增加510千克至108,663千克；Comex白银库存增加8,546.19千克至10,199,917.56千克，上期所白银库存增加82,687千克至421,461千克。 - **基金持仓**：截至4月7日，黄金CFTC投机基金净多持仓为153,868手，较上周减少6,828手；白银CFTC投机基金净多持仓为22,788手，较上周减少541手。 - **策略建议**：预计贵金属价格将继续宽幅震荡，建议投资者保持观望，谨慎交易。 ## 关键信息 ### 周度观点 - **地缘政治影响**：美伊局势阶段性缓和，市场风险偏好修复。 - **通胀压力**：3月CPI数据高于预期，主要受汽油价格上涨影响。 - **美联储立场**：维持利率不变，但对降息预期有所转鹰。 - **贵金属走势**：黄金与白银价格反弹，黄金中期价格中枢上移，白银受工业需求支撑。 - **铂钯市场**：铂钯租赁利率维持高位，价格下方具有支撑，短期震荡。 ### 经济数据 | 指标 | 公布值 | 预期 | 前值 | |------|--------|------|------| | 美国3月CPI年率未季调（%） | 3.3 | 3.3 | 2.4 | | 美国3月核心CPI年率未季调（%） | 2.6 | 2.7 | 2.5 | | 美国第四季度GDP价格指数季率终值（%） | 3.7 | 3.8 | 3.8 | | 美国2月PCE物价指数年率（%） | 2.8 | 2.8 | 2.8 | ### 重要宏观事件和政策 - **美伊谈判**：第三轮谈判结束，双方仍存在严重分歧，第四轮谈判即将举行。伊朗拒绝接受美方共同管控霍尔木兹海峡的方案，坚持保留控制权。 - **美国立场**：白宫强调伊朗放弃浓缩铀是“不会退让的红线”。 - **伊朗立场**：坚持保留一定程度的铀浓缩活动，要求解除相关限制。 ### 本周关注重点 - **美国3月PPI年率**：4月14日（周二）20:30发布。 - **美国初请失业金人数**：4月16日（周四）20:30发布。 ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：本报告仅作参考，不构成投资建议。投资者应结合自身情况判断，自行承担风险。 - **免责声明**：报告信息来源于公开资料，长江期货不对信息的准确性和完整性作出保证。报告内容可能随时修改，投资者需关注更新。报告观点和结论仅供参考，不构成对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。 ## 联系方式 - **长江证券股份有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦 电话：95579或4008888999 - **长江期货股份有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦13-14楼 电话：027-85861133 - **长江证券承销保荐有限公司** 地址：上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋20楼 电话：021-61118978 - **长江成长资本投资有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦29楼 电话：027-65796532 - **长江证券（上海）资产管理有限公司** 地址：上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋19楼 电话：4001166866 - **长江证券创新投资（湖北）有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦28楼 电话：027-65799822 - **长江证券国际金融集团有限公司** 地址：香港中环大道皇后中183号中远大厦36楼 3605-3611室 电话：852-28230333 - **长信基金管理有限责任公司** 地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层 电话：4007005566 ## 感谢 感谢长江期货股份有限公司有色产业服务中心提供本报告内容。