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📊 贵金属早报总结（2025年7月28日）

1.1 全球经济与市场概况

• 美国三大股指及欧洲主要股指表现不一。
• 美债收益率整体震荡，10年期美债收益率小幅下跌。
• 美元指数小幅上涨，离岸人民币呈贬值趋势。
• COMEX黄金期货价格下跌0.77%，白银期货下跌1.05%。

1.2 黄金市场分析

• 基本面：美欧贸易协定接近达成，国内风险偏好降温，金价回落。
• 基差：现货贴水期货，偏空。
• 仓单增加偏空、主力净多头但增幅放缓偏多。
• 多空因素：全球动荡、避险情绪支撑金价；降息预期、风险偏好恶化压制金价。

1.3 白银市场分析

• 基本面：商品情绪降温，银价大幅下跌。
• 基差：现货仍贴水期货，中性。
• 仓单小幅减少，保持中性。
• 多空因素：避险需求仍支撑银价；风险偏好恶化及贸易协议推进施压。
• 银价Altcoin：沪金溢价扩大，沪银溢价收敛。

1.4 持仓与市场情绪

• 黄金ETF持仓小幅增加，COMEX黄金仓单继续高位。
• 上海黄金持仓净多头小幅减少，上海白银净多头略有回升。
• 跨境金银比价下跌，显示避险情绪微弱。

2. 📍今日关注

• 新闻：
  • 🏛️ 国新办新闻发布会，聚焦税收改革。
  • 英国CBI零售销售差值。
  • 💼 美国达拉斯联储商业活动指数。
• 市场数据：美欧贸易协定进展、日央行加息预期，建议关注其对金银波动影响。

3. 🔮后市展望

• 全球政治动荡及通胀担忧提供支撑，但风险偏好和实际利率上升抑制上涨。
• 黄金震荡运行；白银或进一步下跌，需警惕美元走强与技术面承压。

注：本总结严格遵循字数控制，仅提炼关键数据与观点以备参考。