20220511-华宝证券-ETP专题报告_广发基金指数产品线分析_多主题多市场_23页_2mb

广发基金指数产品线分析总结

核心内容概述

广发基金自2011年起布局权益指数基金，截至2022年3月31日，共管理64只权益指数产品，总规模达887.51亿元，跟踪43个指数。产品类型包括ETF、ETF联接、LOF及场外指数，其中ETF为主力，占比达86.59%。广发基金在A股及跨境市场、抗通胀商品、行业主题等领域均有布局，尤其在行业主题ETF上表现突出。

主要观点

• 产品布局广泛：广发基金的权益指数产品覆盖A股、美股、港股及全球市场，包括行业/主题、宽基、商品和策略四大类。
• 行业主题ETF为主力：截至2022年3月31日，行业/主题类ETF数量为43只，规模达657.47亿元，占总规模的74.26%。
• 个人投资者为主：截至2021年底，个人投资者在广发权益ETF中的占比为80.19%，机构投资者为19.81%。
• 重点ETF分析：基建50、电力ETF、电池ETF、纳斯达克100ETF及中概互联ETF是广发基金重点推出的ETF产品，分别跟踪中证基建工程指数、中证全指电力公用事业指数、国证新能源车电池指数、纳斯达克100指数及中证海外中国互联网30指数。
• 非ETF产品布局：广发基金共管理14只非ETF指数产品，总规模121亿元，以场外指数和LOF为主，其中行业/主题类占比最高。

关键信息

1. 广发基金权益指数产品概况

• 产品数量与规模：截至2022年3月31日，广发基金共管理64只权益指数产品，总规模887.51亿元，其中ETF规模为446.65亿元，ETF联接规模为321.84亿元。
• 产品形式：ETF为主，ETF联接、LOF和场外指数为辅。
• 投资区域：覆盖A股、美股、港股及全球市场，其中A股相关产品占比最高（52只，744.05亿元）。
• 资产类别：行业/主题类（43只，657.47亿元）、宽基类（17只，210.42亿元）、商品类（2只，16.20亿元）、策略类（1只，3.42亿元）。

2. ETF产品线分析

2.1 ETF布局：多主题多市场

• ETF数量与规模：截至2022年3月31日，广发基金共有28只权益ETF，规模合计446.65亿元。
• 宽基类ETF：共7只，规模78.96亿元，占ETF总规模的17.74%。
• 行业主题类ETF：共21只，规模366.24亿元，占ETF总规模的82.26%。
• 行业主题布局：围绕传媒、军工、有色金属、基建、环保、金融地产、医药卫生、芯片半导体等领域展开，其中基建主题ETF规模最大，合计155.65亿元。

2.2 持有者结构：个人为投资主力

• 投资者占比：截至2021年底，广发权益ETF中个人投资者占比为80.19%，机构投资者为19.81%。
• 偏好差异：机构投资者更偏好宽基ETF，个人投资者更偏好行业主题ETF。
• 配置差异：机构投资者在宽基ETF中配置比例为59.40%，个人投资者在行业主题ETF中配置比例为52.57%。

2.3 重点ETF分析

• 基建50：市场唯一基建主题ETF，跟踪中证基建工程指数，主要成分股为建筑施工类企业，如中国建筑、中国中铁等，2022年受益于“稳增长”政策，表现较好。
• 电力ETF：填补电力板块投资工具空白，跟踪中证全指电力公用事业指数，主要成分股覆盖水电、核电、火电等领域，2021年受益于“双碳”政策，迎来发展机遇。
• 电池ETF：跟踪国证新能源车电池指数，覆盖锂电池、锂电化学品、新能源车充电桩等领域，2019年以来持续跑赢大盘，受益于新能源车发展。
• 纳指ETF：跟踪纳斯达克100指数，主要成分股为信息技术和消费品领域，如苹果、微软、亚马逊等，表现稳定。
• 中概互联ETF：跟踪中证海外中国互联网30指数，主要成分股为阿里巴巴、腾讯控股、美团等，长期来看具有稳定的增长潜力。

3. 非ETF指数产品运作分析

• 产品数量与规模：广发基金共管理14只非ETF指数产品，总规模121亿元，其中LOF产品规模为24.04亿元，场外指数产品规模为96.96亿元。
• 投资区域：以行业主题类为主，覆盖全球市场，其中A股相关产品占比最高。
• 资产类别：行业/主题类（9只，98.88亿元）、商品类（1只，14.75亿元）、策略类（1只，3.42亿元）、宽基类（3只，1.97亿元）。
• 产品表现：非ETF指数产品整体表现良好，大部分产品跟踪偏离度和跟踪误差均在规定阈值内，显示广发基金较强的指数管理能力。

4. 油气LOF产品分析

• 产品类型：广发道琼斯美国石油A人民币为股票LOF，其他产品为FOF-LOF。
• 行业分布：广发道琼斯美国石油A人民币和华宝标普油气A人民币主要集中在石油勘探与生产环节，而华安标普全球石油A则覆盖更广泛的综合性石油天然气产业。
• 收益表现：油气LOF产品收益与国际油价呈正相关，广发道琼斯美国石油A人民币因市值加权方式更优，收益表现较好。

风险提示

本报告产品分类及收益排名根据公开数据整理，不做投资参考之用。