20230918-宝城期货-动力煤周报_市场情绪火热_动力煤维持强势_8页_905kb

动力煤周报核心要点总结

1. 报告核心逻辑

本周动力煤价格维持强势，核心因素包括：

• 供应收紧：产地安监趋严（山西强降雨、矿山检查），国内产量受压；海运到港量周环比大幅增加，进口供应补充市场。
• 需求改善：电厂日耗随气温回暖上升，非电需求（建材、化工）同比改善明显，尤其化工利润高位推动用煤需求。
• 库存压力与情绪支撑：港口库存回升，但基本面压力有所缓和，同时补库需求与情绪利多支撑价格。

2. 市场情绪

• 供应端趋严：国家安监政策持续发酵，短期影响煤矿生产。
• 需求端边际改善：非电行业用煤需求上升，带动煤价反弹。
• 期货活跃度低：主力合约持仓低迷，市场成交不活跃。

3. 供需分析

• 供应：安监政策抑制产量，进口煤补充部分缺口。
• 需求：电厂日耗上升，非电（化工、建材）同比改善。
• 库存：环渤海港口库存周环比增加，但同比仍偏高；电厂库存回升缓慢。

4. 价格与基差

• 现货价格：秦皇岛港Q5500大卡动力煤报价延续上涨。
• 期现价差：主力合约价格较现货报价贴水达936元/吨左右。
• 期货表现：合约价格持平或小幅波动，缺乏方向性突破。

5. 后市展望

• 短期：基本面支撑仍存，港口煤炭价格维持偏强。
• 中长期：需关注电厂冬储、化工补库节奏及政策变化。

### 分析说明：
- 总结围绕报告核心逻辑展开，提炼关键供需因素及市场情绪。
- 免责条款、数据来源等细节不计入总结。