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动力煤早报总结 (2023年9月18日)

策略参考

• 品种：动力煤 (ZC)
• 策略：观望
• 时间周期：短期为一周以内；中期为两周至一月；日内盘震荡

核心逻辑

• 价格走势：短期和中期均呈现震荡；涨幅超过1%时偏强，可能影响日内判断。
• 基本面分析：
  • 供应端：安全生产监管从严，国内煤炭产量受抑制；9月进口煤到港量减少，供应紧张局面有所缓解，支撑坑口煤价。
  • 需求端：部分区域气温回暖，提升电厂煤炭日耗，但季节性趋势减弱；非电行业需求改善显著，包括建材（房地产弱复苏但同比改善）和化工（利润高位，需求持续），带动价格反弹。
  • 库存动态：港口煤炭库存虽有所回升，但供应收缩和非电需求支撑，整体基本面压力减轻。
• 总结观点：价格暂维持强势，但季节性因素限制了更强上涨，建议投资者观望。

该报告仅供参考，不构成投资建议，详情见文末免责条款。