20241102-财通证券-实体经济图谱2024年第40期_沥青开工持续好转_25页_1mb

报告摘要

实体经济图谱2024年第40期摘要

核心结论

2024年10月，中国经济企稳见底，商品与服务消费均有所改善，尤其受一揽子刺激政策影响，地产与乘用车销量显著回升，一线城市二手房价格上涨。建筑业与基础设施生产加快，基建相关领域如石油沥青、水泥、玻璃行业景气度上升。总体显示经济正在逐步恢复。

分行业分析

房地产
10月42城新房销量增速降幅收窄，一线城市为主要拉动。百城新房同比涨幅21%，二手房价格同比下跌7.3%，但环比跌幅收窄。土地成交溢价率下降，市场逐步企稳。
乘用车
国内乘联会数据显示，10月乘用车零售与批发销量增速回升，政策支持（以旧换新）对市场回暖起到关键作用。产能利用率略有下降，库存预警指数下降，行业处于稳步增长区间。
家电
9月白电销量增速涨少跌多，空调内外销量上行但不及预期，冰箱与洗衣机销量增速下行，主要因出口下滑。出口市场波动拖累整体表现。
纺织服装与农副食品
纺服行业9月营收同比转正，但皮革业有所下降。产品价格小幅回调，市场进入秋冬备货阶段。农副产品批发价格整体下行，猪肉与蔬菜价格持续下降。
文娱与休闲服务
上周票房收入与观影人次双双增长，政策效应明显。商圈人流上升，但酒店实际营收下降，上海迪士尼乐园客流量减少。消费服务用工量与用工价同步下行。
机械与化工
机械子行业营收增速部分上升部分下降，铁路船舶与仪器仪表行业表现疲弱，通用设备与电气机械有所好转。化工行业中，PTA产业链产品价格下行，库存有所去化。
钢铁与水泥
钢铁方面螺纹钢价格下行，热板价格上行，库存持续去化。水泥价格继续上升，库容比回升，需求稳定但供给受限。
玻璃与原油
浮法玻璃均价上行，库存继续去化，下游需求回暖。原油价格下跌，美元指数走高，中东紧张局势缓解影响油价走势。
有色金属、煤炭与电力
金属价格普遍下跌，铜铝库存去化。煤炭价格下行，秦皇岛港库存回升，焦煤供应增加影响价格。电力行业日均耗煤量回落，发电端煤炭库存去化。