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2023年7月第一周转债周报YY团队总结

市场回顾

股市表现

上周上证指数收跌0.17%，创业板指收跌2.07%，市场主线不明确，板块涨跌互现。中证转债指数收涨0.1%，转债估值出现分化，建议关注医药、消费、有色、汽车、化工等板块的优质低价券。

重点舆情

1. 银行向地方政府融资平台提供超长期贷款，暂免支付利息，有助于缓解政府债务压力和推动信用扩张。
2. 商务部将起草促进家居消费政策，通过家居家电拉动消费，关注轻工、家电板块。
3. 公募基金降低费率方案公布，新注册产品管理费、托管费分别不超过1.2%、0.2%，存量产品将争取在2023年底降至1.2%、0.2%以下。

行业表现

• 股市：6涨5跌，能源(+3.2%)、可选消费(+0.7%)表现领先；信息技术(-2.0%)、医疗保健(-1.6%)领跌。
• 转债：7涨2跌，能源(+0.5%)、可选消费(+0.4%)涨幅居前；信息技术(-0.4%)跌幅居后。

估值变动

7月7日全市场平均转股溢价率4.53%，较上周上涨0.89%。不同价格区间的转股溢价率分化明显，低价转债溢价率上升，高价转债溢价率仍有上升空间。

一级市场跟踪

发行情况

上周一级市场发行2家：东亚转债(69亿)、上声转债(52亿)。

批文与过会

• 批文：7家，分别为立中集团(90亿)、新疆众和(137.5亿)、神通科技(57.7亿)、易瑞生物(32.8亿)、兴瑞科技(46.2亿)、深信服(121.5亿)、开能健康(2.5亿)。
• 过会：1家，山东章鼓(24.3亿)。

发行预案

8家公布发行预案：南京医药(108.1亿)、良安科技(11亿)、志邦家居(70亿)、美联新材(100亿)、迅捷兴(3.4亿)、兴业股份(7.5亿)、捷佳伟创(96.1亿)、苏州固锝(112.2亿)。

待发新券情况

截至上周五，待发新券中39家已拿到证监会批文，总规模393亿；20家已通过发审委，总规模207亿。

重要提示

• 公募基金降费政策将影响权益类基金费率结构，关注市场变化。
• 政策信号（如家居消费、地方政府债务缓解）可能带动相关板块转债机会。
• 转债一级市场发行活跃，部分高价转债批文规模较大，可关注后续发行节奏。