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投资风险提示

投资有风险，入市需谨慎。

市场分析总结

做多L-PP价差策略

宏观刺激政策持续释放，制造业信心增强，PMI等数据向好，下游需求新增订单预期改善。建议逢低做多L-PP价差，关注PDH装置开工率变化。推迟后的PP产能释放（如宝丰三期投产）和检修预期是关键因素，价差回落提供入场机会。

主要观点

• 宏观环境：政策支持制造业，数据改善，信心回升。
• 供应端：石化库存累库较多，原油跌幅大，但PDH装置检修缓解部分压力。
• 需求端：下游开工率下降，需求改善需观察政策效应，基本面整体偏稳但有库存压力。
• 策略建议：逢低做多，重点关注供需动态变化。

期现行情数据

• 期货：塑料2401合约收盘8021元/吨，最低8001元/吨，最高8073元/吨，在60日均线下方，持仓减少。
• 现货：PE现货价格稳定，LLDPE报8100-8350元/吨，LDPE报9100-9650元/吨，HDPE报8700-8800元/吨，涨跌幅-150至+50元/吨。
• 基本面：塑料整体开工率905%，需求开工率4784%，自去年同期和历史数据均有下降。石化库存78万吨，维持高位。原油和乙烯价格：布伦特原油上涨至87美元/桶，乙烯价格环比涨幅明显。

风险与免责声明

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数据来源：博易大师、Wind等。