20211224-瑞达期货-焦煤焦炭期货周报_10页_1mb
报告摘要
市场研报总结 - 焦煤焦炭期货周报（2021年12月24日）
核心内容概述
本报告为瑞达研究院发布的焦煤与焦炭期货周报，涵盖市场数据、多空因素分析及操作建议，旨在为投资者提供市场趋势判断与交易策略参考。
一、焦煤市场分析
1. 周度数据
| 观察角度 | 名称 | 上一周 | 本周 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 | 主力合约收盘价（元/吨） | 2168 | 2327 | +159 |
| 期货 | 主力合约持仓（手） | 42855 | 47284 | +4429 |
| 期货 | 焦煤前20名净持仓 | 1426 | 1732 | +306 |
| 现货 | 河北沙河驿主焦煤报价（出厂含税价） | 2260 | 2260 | 0 |
| 现货 | 基差（元/吨） | 92 | -67 | -159 |
2. 多空因素分析
利多因素：
- 焦企对成本较低的焦煤采购意愿回升。
- 疫情趋严，进口煤数量受限，部分产区供应缩紧。
利空因素：
- 焦企及下游钢厂开工率仍处低位。
- 下游冬季需求走弱预期仍在。
3. 周度观点与策略
- 价格走势： JM2205合约大幅上涨。
- 供应预期： 国内安全检查趋严，部分煤矿停产，供应收紧。
- 库存变化： 原煤及精煤库存小幅增长，主因煤价上涨预期。
- 技术面： 日MACD指标显示红柱平稳，关注5日均线支撑。
- 操作建议： 多看少动，回调择机做多，注意风险控制。
4. 跨期套利建议
- 焦煤： JM2205-JM2201价差为187元/吨，预计价差扩大，可考虑160附近空1月多5月，止损250，目标130。
二、焦炭市场分析
1. 周度数据
| 观察角度 | 名称 | 上一周 | 本周 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 | 主力合约收盘价（元/吨） | 3051 | 3168.5 | +117.5 |
| 期货 | 主力合约持仓（手） | 35672 | 39095 | +3423 |
| 期货 | 焦炭前20名净持仓 | 993 | 1903 | +910 |
| 现货 | 唐山准一级金焦报价（到厂含税价） | 2620 | 2620 | 0 |
| 现货 | 基差（元/吨） | -431 | -548.5 | -117.5 |
2. 多空因素分析
利多因素：
- 煤价上涨，成本支撑焦炭价格。
利空因素：
- 钢焦博弈加强，焦炭提涨处于僵持状态。
- 下游冬季需求走弱，钢材市场供需双弱。
3. 周度观点与策略
- 价格走势： J2205合约大幅上涨。
- 供应预期： 焦企剔除淘汰产能利用率下滑，供应偏紧。
- 库存变化： 焦钢厂焦炭库存小幅增长，焦炭总库存为476万吨，较上周增4.37万吨。
- 技术面： 日MACD指标显示红柱扩张，关注3040一线支撑。
- 操作建议： 调整后回调择机做多，注意风险控制。
4. 跨期套利建议
- 焦炭： J2205-J2201价差为120元/吨，预计价差扩大，可考虑80附近多5月空1月，目标170，止损50。
5. 跨品种套利建议
- 焦煤与焦炭： J2205-JM2205价差为841.5元/吨，预计价差缩窄，可考虑860附近多JM2205空J2205，目标770，止损890。
三、市场数据详情
1. 焦煤现货价格
- 山西柳林主焦煤出厂价报2280元/吨，较上周涨80元/吨。
- 京唐港澳大利亚进口主焦煤市场价报2200元/吨，较上周持平。
- 河北沙河驿主焦煤报价2260元/吨，较上周持平。
2. 焦炭现货价格
- 天津港一级冶金焦平仓含税价报2810元/吨，较上周持平。
- 唐山准一级金焦到厂含税价报2620元/吨，较上周持平。
3. 焦煤港口库存
- 京唐港库存320万吨，较上周增10万吨。
- 焦煤总库存合计454万吨，较上周增24万吨。
4. 焦炭港口库存
- 天津港库存16.1万吨，较上周增3.1万吨。
- 焦炭总库存187.3万吨，较上周增22.5万吨。
5. 焦钢厂炼焦煤库存
- 独立焦化厂炼焦煤库存637.66万吨，较上周增27.79万吨。
- 钢厂炼焦煤库存789.75万吨，较上周增1.96万吨。
- 总库存1427.41万吨，较上周增29.75万吨。
6. 焦钢厂焦炭库存
- 独立焦化厂焦炭库存38.01万吨，较上周降6.19万吨。
- 钢厂焦炭库存437.99万吨，较上周增10.56万吨。
- 总库存476万吨，较上周增4.37万吨。
7. 炼焦煤可用天数
- 独立焦化厂炼焦煤可用天数16.28天，较上周增0.83天。
- 钢厂焦炭可用天数17.14天，较上周增0.4天。
8. 洗煤厂开工率与库存
- 洗煤厂开工率71.01%，较上周降0.36%。
- 原煤库存233.27万吨，较上周增26.1万吨。
- 精煤库存179.1万吨，较上周增0.33万吨。
9. 焦企与钢厂开工率
- 独立焦企剔除淘汰产能利用率69.32%，较上周降0.53%。
- 钢厂高炉开工率67.87%，较上周降0.13%。
四、免责声明
- 本报告信息来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不作任何保证。
- 本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身情况判断是否适用。
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数据来源： 瑞达研究院WIND、Mysteel
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