20240318-华龙期货-橡胶周报_供需向好库存去化_胶价维持震荡偏强_15页_3mb

天然橡胶市场分析总结

分析师：张正卯，期货从业资格证号：F0305828，投资咨询资格证号：Z0011566
报告日期：2024年3月18日

核心观点：

• 天然橡胶市场基本面整体偏多，供给偏紧与需求恢复共同推动价格上涨。
• 后市预计短期维持震荡偏强走势，操作建议继续偏多，注意回调风险。

行情复盘：
上周天然橡胶主力合约RU2405期价大幅上涨，涨幅达379%，报收14790元/吨，主要受供给偏紧和需求回升支撑。

基本面分析：

• 供给端：全球天然橡胶产量季节性淡季，供应偏紧，国内进口量低，原料价格偏强。
• 需求端：下游轮胎厂开工率回升，汽车消费政策支持（如促消费措施），2月销量虽下降，但3月进入旺季，需求预期乐观。
• 库存端：库存持续去化，上期所、社会库存和青岛库存降幅加大，但整体仍处高位。

后市展望：
短期橡胶价格或维持震荡偏强，宏观因素（如美联储6月降息预期）和基本面（供给偏紧、需求恢复、库存去化）总体积极。后期需关注需求变化、去库速度和主产区天气。

操作策略：
建议偏多思路，关注15000元/吨压力位，注意回调风险。