20240918-华龙期货-橡胶周报_供给偏紧库存去化_盘面或将震荡偏强_15页_2mb

天然橡胶市场研究报告总结

1. 市场表现

上周天然橡胶主力合约RU2501价格在16385-17195元/吨区间运行，期货价格震荡上行，周度涨幅达29%，收于17025元/吨。同期，现货价格、到港价和内外盘价格均有明显上涨，基差小幅收缩，体现了市场强劲波动。

2. 基本面分析

供给端受天气影响，云南和越南产区割胶进展受阻，产量低于预期，8月进口量同比小幅下降，形成一定支撑。需求端方面，半钢胎和全钢胎企业开工率微幅上升，全钢胎库存继续下降，但汽车和重卡销量同比下降（环比上升），受益于“金九银十”消费旺季和以旧换新政策。库存端，上期所、社会和青岛库存均有所减少，去化速度加快，显示市场供需偏紧。

3. 后市展望

短期预计橡胶价格震荡偏强，理由包括美国经济衰退担忧抑制宏观情绪、国内消费刺激政策提升市场信心，以及供给偏紧的支撑。需密切关注台风路径、橡胶进口数据、主产区天气变化、欧美央行降息进展及需求去库情况。

4. 操作策略

建议投资者短期保持观望，激进者可考虑逢低试多，关注17300元/吨压力和16500元/吨支撑。风险自负，请谨慎入市。