20241015-中泰国际证券-策略周报_港股进入震荡区间_波段操作为上_9页_1mb

港股

近期，港股从高点回落进入震荡区间，恒指估值有所调整，但仍具承接力。市场建议关注盈利增长稳定的头部互联网公司、受益于资本市场回暖的内险企业，以及消费、工程机械等受益财政发力的行业。资金ETF方面，南向资金有所流入，电讯股受到避险资金追捧。

美股

美股经历软着陆期间，在强劲就业及服务业扩张数据支撑下维持升势。尽管估值偏高，但市场支撑因素仍在，建议继续看好加权标准普尔500指数，而非纳斯达克指数。在降息犹豫的背景下，金融、医疗等板块值得关注。

美债

9月美国CPI超预期，显示出经济韧性，导致美债收益率上行，市场对降息预期调整。

美元与离岸人民币

美元因软着陆预期与货币政策转鹰走强，离岸人民币短期预期偏强水平，但应关注财政政策落实进度。

行业与配置建议

聚焦盈利增长、估值合理的板块，如互联网龙头、内险、消费龙头与周期股工程机械，在波动行情中寻求Alpha回报。

风险提示

国际地缘政治、政策不及预期与通胀波动风险依然存在。

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