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沪铝早报-2026年7月14日总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪铝市场早报，内容涵盖铝价基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个方面。报告指出，当前铝市场处于供应与需求博弈状态，短期内铝价承压，但长期来看，碳中和政策推动行业变革，或对铝价形成支撑。

主要观点

1. 基本面分析

• 供应端：碳中和政策限制产能扩张，国内供应接近天花板。
• 需求端：房地产行业持续疲软，下游需求不强劲。
• 宏观情绪：短期市场情绪波动较大，不确定性较高。

2. 基差与盘面走势

• 基差：现货价格为23,000元/吨，基差为55元/吨，升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 盘面：收盘价位于20日均线下方，20日均线持续向下运行，技术面偏空。

3. 库存情况

• 上期所铝库存：较上周减少24,229吨，降至481,685吨，库存下降，对价格有一定支撑。
• LME库存：较前一日减少1,500吨，显示全球库存处于低位。
• SHFE库存：较上周减少22,406吨，库存下降趋势明显。

4. 主力持仓

• 主力净持仓：空头持仓增加，市场情绪偏空。

5. 市场预期

• 长期趋势：碳中和政策推动铝行业转型，长期利好铝价。
• 短期走势：铝价可能维持高位震荡，需关注宏观情绪变化。

关键信息

利多因素

1. 产能控制：碳中和政策限制国内铝产能扩张，供应增长受限。
2. 地缘政治：俄乌冲突对俄铝供应造成扰动，可能引发全球供应紧张。

利空因素

1. 需求疲软：全球经济复苏乏力，高铝价抑制下游消费。
2. 出口退税取消：铝材出口退税政策取消，影响出口竞争力。

数据汇总

昨日现货价格

• 地方价格：23,110元/吨，涨跌：+170元/吨
• 中间价：23,000元/吨，涨跌：-110元/吨

库存变化

• LME库存（日）：286,225吨，增减：-1,500吨
• SHFE库存（周）：100,271吨，增减：-22,406吨

供需平衡（中国年度）

附注

• 数据来源：Wind
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

图表说明

• 现货价格图：展示昨日及今日上海现货价格走势。
• 期现价差图：反映现货与期货价格之间的差异。
• 交易所库存图：展示LME和SHFE库存变化趋势。
• 社会库存图：显示国内社会库存情况。
• 氧化铝价格图：展示氧化铝价格走势。
• 铝棒库存图：反映铝棒库存变化。
• 供需平衡图：展示WBMS供需平衡数据。

联系方式

• 投资咨询部：祝森林
• 从业资格证号：F3023048
• 投资咨询证号：Z0013626
• 联系电话：0575-85226759
• 公司电话：0575-88333535