> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铝早报-2026年7月14日总结 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部发布的沪铝市场早报，内容涵盖铝价基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个方面。报告指出，当前铝市场处于供应与需求博弈状态，短期内铝价承压，但长期来看，碳中和政策推动行业变革，或对铝价形成支撑。 --- ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - **供应端**：碳中和政策限制产能扩张，国内供应接近天花板。 - **需求端**：房地产行业持续疲软，下游需求不强劲。 - **宏观情绪**：短期市场情绪波动较大，不确定性较高。 ### 2. 基差与盘面走势 - **基差**：现货价格为23,000元/吨，基差为55元/吨，升水期货，显示市场对现货的偏好。 - **盘面**：收盘价位于20日均线下方，20日均线持续向下运行，技术面偏空。 ### 3. 库存情况 - **上期所铝库存**：较上周减少24,229吨，降至481,685吨，库存下降，对价格有一定支撑。 - **LME库存**：较前一日减少1,500吨，显示全球库存处于低位。 - **SHFE库存**：较上周减少22,406吨，库存下降趋势明显。 ### 4. 主力持仓 - **主力净持仓**：空头持仓增加，市场情绪偏空。 ### 5. 市场预期 - **长期趋势**：碳中和政策推动铝行业转型，长期利好铝价。 - **短期走势**：铝价可能维持高位震荡，需关注宏观情绪变化。 --- ## 关键信息 ### 利多因素 1. **产能控制**：碳中和政策限制国内铝产能扩张，供应增长受限。 2. **地缘政治**：俄乌冲突对俄铝供应造成扰动，可能引发全球供应紧张。 ### 利空因素 1. **需求疲软**：全球经济复苏乏力，高铝价抑制下游消费。 2. **出口退税取消**：铝材出口退税政策取消，影响出口竞争力。 --- ## 数据汇总 ### 昨日现货价格 - **地方价格**：23,110元/吨，**涨跌**：+170元/吨 - **中间价**：23,000元/吨，**涨跌**：-110元/吨 ### 库存变化 - **LME库存（日）**：286,225吨，**增减**：-1,500吨 - **SHFE库存（周）**：100,271吨，**增减**：-22,406吨 ### 供需平衡（中国年度） | 时间 | 产量（万吨） | 净进口量（万吨） | 表观消费量（万吨） | 实际消费（万吨） | 供需平衡（万吨） | |--------|--------------|------------------|---------------------|------------------|------------------| | 2018 | 3609 | 7.03 | 3615.03 | 3662.63 | -47.6 | | 2019 | 3542.48 | -0.64 | 3541.84 | 3610.44 | -68.6 | | 2020 | 3712.44 | 105.78 | 3818.22 | 3816.92 | 1.3 | | 2021 | 3849.2 | 150.33 | 3994.63 | 4008.83 | -14.2 | | 2022 | 4007.33 | 46.55 | 4053.88 | 4083.86 | -29.98 | | 2023 | 4151.3 | 139.24 | 4290.51 | 4294.81 | -4.3 | | 2024 | 4312.27 | 196.16 | 4502.5 | 4487.5 | 15 | | 2025 | 4392.25 | 223.98 | 4621.1 | 4601.14 | 19.96 | --- ## 附注 - **数据来源**：Wind - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。 --- ## 图表说明 - **现货价格图**：展示昨日及今日上海现货价格走势。 - **期现价差图**：反映现货与期货价格之间的差异。 - **交易所库存图**：展示LME和SHFE库存变化趋势。 - **社会库存图**：显示国内社会库存情况。 - **氧化铝价格图**：展示氧化铝价格走势。 - **铝棒库存图**：反映铝棒库存变化。 - **供需平衡图**：展示WBMS供需平衡数据。 --- ## 联系方式 - 投资咨询部：祝森林 - 从业资格证号：F3023048 - 投资咨询证号：Z0013626 - 联系电话：0575-85226759 - 公司电话：0575-88333535