20250722-交银国际证券-每日晨报_7页_385kb

赛力斯 (601127 CH)

• 高端化转型：问界品牌在45-60万元区间SUV市场领先，M9预计提升销量占比至53%，带动单车均价达29.7万元。
• 盈利能力：毛利率高达27.6%，2026E目标价180.5元人民币（PE 22倍），建议“买入”。
• 技术合作：深度绑定华为，智驾技术领先，引望入股增强华为属性。

英伟达 (NVDA US)

• 出口政策：H20措施解除，中国市场重新开放，对估值提振重大。
• 盈利调整：上调目标价至195美元，维持“买入”，看好全球GPU龙头地位。

阿里巴巴 (BABA US)

• 电商市场：闪购补贴短期影响利润率，但云业务在AI需求下逐季加速。
• 即时零售：三大平台估值底部，推荐排序阿里>京东>美团。

全球宏观与行业展望

• 市场预期：关注中美经济数据，中国PPI与美股表现被评估。
• 下半年预期：消费、新能源、科技和生物医药板块面临机遇。

分析员披露与免责声明

• 无利益冲突：分析员无交易行为和内幕消息影响。
• 风险提示：投资建议可能存在利益冲突及数据准确性风险，仅供一般参考。

免责声明：本报告仅供参考，不构成任何买卖建议，投资者应自负风险。