20230717-国金证券-储能行业月度跟踪_碳酸锂价格小幅震荡_国内储能装机创新高_12页_1mb

报告分析总结

核心要点

1. 国内储能市场动态

   • 招标与装机：6月国内储能系统中标量环比上升6008MWh，合计6400MWh，中标均价106元/Wh，同比下降28%。上半年国内新型储能新增装机164GWh，同比翻倍。
   • 原材料价格：碳酸锂价格维持震荡，PK6月报价区间105-124元/Wh，延续下跌趋势，下游需求增长推动装机量创新高。
   • 政策支持：2023年多地出台政策，如河南、宁夏、山东，要求新能源项目配套储能，部分地区给予补贴。

2. 海外市场动态

   • 欧洲：天然气价格波动剧烈，受挪威工厂停工影响，6月期货反弹超50%；电价中枢同比下降，装机逐步恢复。
   • 美国：上半年储能装机同比下滑，但下半年增长预期强劲。拜登政府支持大型储能项目，KorePower获85亿美元贷款支持。

关键数据

• 国内市场：

  • 2023年1-6月国内新型储能新增装机164GWh，同比增长104%。
  • 6月储能中标均价106元/Wh，环比下降13.5%。
  • 政策补贴覆盖福建成都、河南、山东等地，补贴力度大。

• 海外市场：

  • 欧洲储能并网需求：2030年荷兰需新增9GW储能系统。
  • 美国EIA预测2023年6-12月光伏并网22GW、储能9GW，同比增长196%。
  • 英国、西班牙、荷兰等国推进储能激励措施。

投资建议

1. 推荐标的：

   • 大储产业链：阳光电源、科华数据、盛弘股份、南都电源，受益于原材料价格回落。
   • 户储产业链：科士达、派能科技、固德威等，确保高盈利增长。

2. 核心逻辑：

   • 下半年储能装机旺季来临，原材料价格企稳推动利润释放。
   • 欧洲户用储能与电网需求恢复，工业储能项目建设加速。
   • 美国、欧洲政策支持显著，海外储能市场占比提升。

风险提示

• 价格反弹超预期：碳酸锂价格反弹或将影响利润。
• 国际贸易与汇率风险：政策变动可能影响欧美业务。
• 装机进度延迟：美国项目确认周期较长，可能影响短期业绩增速。