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糖市周报摘要

1. 周度要点

本周郑糖2601合约下跌2.12%。国际市场供应宽松，原糖价格维持低位，缺乏利多驱动。国内新榨季开启，开榨进度缓慢，10月进口糖75万吨，增加供应压力，糖价暂无止跌，预计弱势延续。未来关注国内开榨情况和需求变化。

2. 期现市场情况

• 美糖3月合约下跌1.14%，非商业净空持仓减少。
• 国际原糖现货价上涨0.28美分/磅，郑糖期价下跌。
• 郑糖期货前二十名净持仓为-65367手，仓单7971张。
• 进口糖利润估值下降，巴西糖配额内利润1728元/吨，泰国糖配额内利润1377元/吨。

3. 产业链情况

• 供应端: 2024/25榨季食糖产量同比增12.03%，工业库存环比减27.91%，进口量同比增39.62%。
• 需求端: 成品糖产量同比增36.1%，软饮料产量减1.3%，销量一般，市场消化缓慢。

4. 其他关联市场

• 期权市场: 白糖平值期权隐含波动率数据。
• 股市关联: 南宁糖业市盈率变化，展示期股市场关系。