> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 白糖市场周报总结（2026.07.31） ## 核心内容 本周白糖市场整体呈现下跌趋势，郑糖2609合约周度跌幅约2.04%，美糖10月合约期价下跌约2.51%。市场供需格局偏宽松，国内进口增加、产量超预期，但终端消费疲弱，导致市场成交冷清，后期或继续筑底。 ## 主要观点 - **期现市场**：郑糖主力合约价格下跌，美糖主力合约价格也出现下跌。国内现货价格维持稳定，但期货市场表现疲软。 - **国际原糖市场**：国际原糖现货价格下跌，周度跌幅为0.74美分/磅，显示国际市场供应压力有所增加。 - **国内供需情况**：国内食糖产量和进口量均有所增加，但工业库存仍维持高位，消费端表现一般，市场整体处于供需宽松状态。 - **成本利润**：巴西糖配额内利润估值上涨，泰国糖利润估值下降，显示进口成本对市场影响不一。 - **期权市场**：白糖平值期权隐含波动率有所变化，反映市场对未来价格波动的预期。 - **股市关联**：南宁糖业市盈率数据表明市场对其估值有所调整，可能反映行业整体表现。 ## 关键信息 ### 期现市场 - **郑糖2609合约**：本周价格下跌，周度跌幅约2.04%。 - **美糖10月合约**：本周价格下跌，周度跌幅约2.51%。 - **国际原糖现货价格**：本周为15.61美分/磅，较上周下跌0.74美分/磅。 - **郑糖期货前二十名净持仓**：为-144503手。 - **郑糖仓单**：为23951张。 - **郑糖9-1合约价差**：为-131元/吨。 - **现货基差**：为147元/吨。 ### 现货市场 - **广西糖现货价格**：截至7月31日，柳州白糖报价5200元/吨，南宁糖报价5150元/吨。 - **国内食糖工业库存**：截至2026年6月，广西和云南合计工业库存为377.55万吨，环比减少16.30%，同比增加89.50%。 - **进口食糖数量**：2026年6月，我国食糖进口量为28万吨，同比减少33.33%，环比增长7万吨；1-6月累计进口0.01万吨，同比增长9.62%。 ### 需求端 - **成品糖产量**：2026年6月，我国成品糖产量达41.3万吨，同比增长12.2%。 - **软饮料产量**：2026年6月，软饮料产量为1745.02万吨，环比上涨15.60%。 ### 未来关注因素 - **国内进口**：进口量变化将影响国内供应结构和价格走势。 - **需求**：终端消费情况和成品糖、软饮料产量是影响需求的关键因素。 - **天气因素**：厄尔尼诺天气可能对糖产量和价格产生影响，需密切关注。 ## 产业情况 ### 供应端 - **增产为主**：国内主产区食糖产量持续增长，显示供应端压力较大。 - **进口增加**：尽管6月进口量同比减少，但环比有所增长，表明市场对进口糖的需求仍存在。 ### 需求端 - **产销率一般**：主产区食糖产销率未显著提升，表明终端需求依然疲软。 - **成品糖和软饮料产量**：虽有增长，但未能有效拉动白糖价格上行。 ## 期权市场 - **白糖平值期权隐含波动率**：本周有所变化，显示市场对未来价格波动的预期存在不确定性。 ## 股市关联 - **南宁糖业市盈率**：反映市场对其估值的调整，可能与行业整体表现相关。 ## 免责声明 本报告基于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成投资建议，客户应根据自身情况谨慎决策。 ## 瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院是国内大型全牌照期货公司之一，覆盖全国主要经济地区，提供完善的报告体系和多种特色产品，如短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统等，致力于为客户提供专业、高效的期货投资服务。