深度报告-20240221-德邦证券-苑东生物-688513.SH-丰富制剂布局带来业绩增量_国际化打开成长天花板_25页_2mb

苑东生物是一家专注于化学制药的医药公司，核心业务涵盖化学原料药、高端化学药及生物药的研发、生产和销售。公司以麻醉镇痛领域为重点，拥有丰富的产品管线，2023年至2025年盈利预测显示，归母净利润预计为23亿元、28亿元、36亿元，同比增长-74%、+233%、+272%。主要增长驱动力包括集采影响逐步出清、新产品获批放量以及国际化战略取得突破。风险因素包括产品销售不及预期、研发进度延迟及行业政策变化。公司当前股价为5068元，面临短期业绩压力，但长期成长前景广阔，建议买入评级。