20251123-华鑫证券-金融工程周报_等待企稳_离底不远_10页_1mb

市场分析与抄底判断
风险资产集体 Risk Off 导致中国权益超量下跌，市场处于底部区域概率较高。22个抄底指标中81%显示已达底部或有所改善，支持当前企稳阶段提供低位布局机会。

资产配置建议

• A股：中等仓位，年底红利风格有望提供绝对收益，关注提前调整或超卖的弹性板块（军工、证券、有色金属、机器人）。
• 港股：维持较高仓位，提前完成跌势，恒生科技板块看好。
• 美股：年末流动性转好，交易 Buy-Dip 策略胜率较高，持仓水平推荐保持较高。
• 黄金：下调至中等仓位，短期调整风险存在，但中期配置价值仍在。

风险提示

• 市场环境变化可能导致模型失效。
• 日本货币政策和国内机构部分赎回行为可能影响短期趋势。

板块与产品视角

• 港股通互联网标的建议关注，ETF组合策略显示量化全天候连续新高；
• 此外消费、金融等防御性板块继续配置。