20260327-宝城期货-钢材_铁矿石日报_商品情绪偏弱_钢矿震荡回落_7页_871kb

期货研究报告总结

一、作者信息

• 姓名：涂伟华
• 机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 联系方式：
  • 电话：0571-87006873
  • 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

二、核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.22%日跌幅，成交量增加，持仓量减少。当前需求有所改善，供应弱稳，基本面呈现季节性好转，叠加原料成本支撑，钢价重回震荡区间上沿，但需求改善力度存疑，后续走势需谨慎关注。

• 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得0.27%日跌幅，成交量和持仓量均减少。需求恢复良好，供需双增基本面有所改善，原料强势带来成本支撑，热卷价格重回震荡区间上沿，但需求隐忧未退，高库存导致上行驱动趋弱，后续走势延续震荡运行态势。

• 铁矿石：主力期价震荡回落，录得0.49%日跌幅，成交量和持仓量均减少。供应扰动再现，矿价维持高位运行，但基本面无实质性变化，高估值矿价承压，预计走势延续高位震荡，需关注钢价表现与澳矿发运情况。

三、产业动态

1. 工业企业利润增长：

   • 2026年1-2月，全国规模以上工业企业利润总额同比增长15.2%。
   • 国有控股企业利润增长5.3%，股份制企业增长22.1%，私营企业增长37.2%。

2. 工程机械行业发展目标：

   • 保持营收稳定增长，杜绝“内卷式”竞争。
   • 提升新能源工程机械渗透率，推广电动挖掘机等产品。
   • 推动智能施工装备与智慧施工场景的应用。
   • 加强科技创新投入，优化海外业务布局，降低能耗水平。

3. 美国艾芬豪矿业项目进展：

   • 美国艾芬豪大西洋公司获得利比里亚高品位铁矿石项目一期建设的关键环保许可，标志着其在西非的战略资源布局取得进展。

四、现货市场情况

• 螺纹钢：

  • 上海报价3,190元/吨，天津报价3,200元/吨，全国均价3,325元/吨。
  • 周度表需环比增加17.28万吨，略高于去年同期水平，但其他需求指标表现一般。

• 热轧卷板：

  • 上海报价3,220元/吨，天津报价3,322元/吨，全国均价2,980元/吨。
  • 周度表需环比增加3.12万吨，但高频成交高位回落。

• 铁矿石：

  • 澳洲PB粉报价782元/吨，巴西报价772元/吨，全国均价106.39元/吨。
  • 海运费为10.71元/吨，SGX掉期为30.14元/吨，铁矿石价格指数为108.50元/吨。

五、期货市场数据

六、相关图表与数据

• 钢材库存：

  • 螺纹钢库存周度变化及总量（钢厂+社会库存）显示库存持续去化，但整体仍偏高。
  • 热轧卷板库存周度变化及总量显示库存水平偏高，去化速度有限。

• 铁矿石库存：

  • 全国45港铁矿石库存及247家钢厂铁矿石库存显示港口库存高位，钢厂库存回升，供应压力尚存。
  • 国内矿山铁精粉库存小幅回升，但整体仍处于较高水平。

• 钢厂生产情况：

  • 247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率有所回升，但盈利钢厂占比仍需关注。
  • 独立电炉钢厂开工率及盈利情况显示电炉钢厂表现相对稳定，但盈利空间有限。

七、后市研判

• 螺纹钢：

  • 供需格局有所好转，库存持续去化，但需求改善力度存疑，后续走势需谨慎看待。

• 热轧卷板：

  • 供需双增基本面有所改善，但高库存导致上行驱动趋弱，需求隐忧未退，后续走势延续震荡。

• 铁矿石：

  • 供应扰动再现，矿价维持高位，但基本面无实质性变化，高估值矿价承压，预计走势延续高位震荡。

八、免责声明

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
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• 报告内容及观点客观公正，但不保证其准确性或完整性。
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