20260327-东亚期货-黑色产业链日报_15页_3mb
报告摘要
钢材及相关品种宏观数据与市场分析总结
核心内容概览
本报告汇总了2026年3月27日钢材、铁矿石、煤焦、铁合金及玻璃等品种的宏观数据与市场分析，涵盖价格、基差、库存、产量、利润等关键指标，旨在为投资者提供市场趋势与基本面分析。
钢材市场分析
1-2月宏观数据
- 房地产新开工面积：5084万平方米，累计同比-23.1%，单月耗钢330.46万吨，为历年同期最低，但下降趋势趋缓。
- 汽车产量：1-2月累计同比-9.9%，1月耗钢1015.77万吨（环比-11.67%，同比+3.1%），2月耗钢881.50万吨（环比-13.22%，同比-6.6%）。
- 基建投资：2月同比+9.76%，铁路、机场耗钢分别为271.6万吨和29.97万吨，同比+0%和+31.1%。
螺纹、热卷盘面价格
- 螺纹钢01合约收盘价：3173元/吨（3月27日），环比-4元。
- 螺纹钢05合约收盘价：3124元/吨（3月27日），环比-4元。
- 螺纹钢10合约收盘价：3151元/吨（3月27日），环比-3元。
- 热卷01合约收盘价：3311元/吨（3月27日），环比-4元。
- 热卷05合约收盘价：3299元/吨（3月27日），环比-6元。
- 热卷10合约收盘价：3310元/吨（3月27日），环比+1元。
螺纹、热卷月差
- 螺纹01-05月差：-（3月27日），环比-51元。
- 螺纹05-10月差：-（3月27日），环比+30元。
- 螺纹10-01月差：-（3月27日），环比+21元。
- 热卷01-05月差：-（3月27日），环比-12元。
- 热卷05-10月差：-（3月27日），环比+8元。
- 热卷10-01月差：-（3月27日），环比+4元。
螺纹、热卷现货价格
- 螺纹钢汇总价格（中国）：3325元/吨（3月27日），环比-8元。
- 螺纹钢汇总价格（上海）：3220元/吨（3月27日），环比0元。
- 螺纹钢汇总价格（北京）：3160元/吨（3月27日），环比0元。
- 热卷汇总价格（上海）：3290元/吨（3月27日），环比0元。
- 热卷汇总价格（乐从）：3290元/吨（3月27日），环比-10元。
- 热卷汇总价格（沈阳）：3240元/吨（3月27日），环比-10元。
螺纹、热卷基差
- 螺纹01基差（上海）：-（3月27日），环比-41元。
- 螺纹05基差（上海）：-（3月27日），环比-92元。
- 螺纹10基差（上海）：-（3月27日），环比-62元。
- 螺纹主力基差（北京）：-（3月27日），环比-32元。
- 热卷01基差（上海）：-（3月27日），环比+27元。
- 热卷05基差（上海）：-（3月27日），环比+15元。
- 热卷10基差（上海）：-（3月27日），环比+23元。
- 主力热卷基差（北京）：-（3月27日），环比+5元。
卷螺差
- 01卷螺差：-（3月27日），环比-138元。
- 05卷螺差：-（3月27日），环比-177元。
- 10卷螺差：-（3月27日），环比-155元。
螺纹铁矿比值
- 01螺纹/01铁矿：-（3月27日），环比4元。
- 05螺纹/05铁矿：-（3月27日），环比4元。
- 10螺纹/09铁矿：-（3月27日），环比4元。
螺纹焦炭比值
- 01螺纹/01焦炭：-（3月27日），环比2元。
- 05螺纹/05焦炭：-（3月27日），环比2元。
- 10螺纹/09焦炭：-（3月27日），环比2元。
铁矿石市场分析
市场特征
- 市场多空交织，宏观内外需动能疲弱，供给发运边际恢复，燃油成本攀升提供支撑。
- 钢厂复产带动铁水产量回升，港口库存结构性紧缺为核心驱动。
- 基本面呈现“近强远弱”特征，价格受成本与现货偏紧支撑，但中长期受需求与供给增量预期压制。
铁矿石价格
- 01合约收盘价：769.5元/吨（3月27日），环比+2元。
- 05合约收盘价：812元/吨（3月27日），环比-5元。
- 09合约收盘价：788元/吨（3月27日），环比+0.5元。
- 日照PB粉：788元/吨（3月27日），环比-3元。
- 日照卡粉：950元/吨（3月27日），环比-3元。
- 日照超特：671元/吨（3月27日），环比-3元。
铁矿石基差
- 01基差：23.5元/吨（3月27日），环比-3.5元。
- 05基差：-26元/吨（3月27日），环比-3.5元。
- 09基差：3.5元/吨（3月27日），环比-3元。
铁矿石基本面数据
- 日均铁水产量：231.09万吨（3月27日），环比+2.94万吨。
- 45港疏港量：313.17万吨（3月27日），环比-7.8万吨。
- 五大钢材表需：888万吨（3月27日），环比+19万吨。
- 全球发运量：3144.3万吨（3月27日），环比+95.5万吨。
- 澳洲发运量：2458.3万吨（3月27日），环比+73.6万吨。
- 45港到港量：2271.6万吨（3月27日），环比+56.6万吨。
- 45港库存：17000.31万吨（3月27日），环比-98.09万吨。
- 247家钢厂库存：8978.56万吨（3月27日），环比-55.5万吨。
- 247钢厂可用天数：31.55天（3月27日），环比-0.58天。
煤焦市场分析
市场特征
- 随着能源预期波动，煤焦价格受动力煤预期驱动，上涨源于动力煤预期而非自身基本面。
- 国内产量回升，库存接近同期水平，铁水产量与钢厂利润不及往年，蒙煤口岸库存压力大，价格上涨面临交割风险，难以持续脱离基本面上涨。
煤焦价格
- 焦煤09-01：-193元/吨（3月27日），环比+0.5元。
- 焦煤05-09：-138元/吨（3月27日），环比+0.5元。
- 焦煤01-05：331元/吨（3月27日），环比-1元。
- 焦炭09-01：-86.5元/吨（3月27日），环比-1.5元。
- 焦炭05-09：-87.5元/吨（3月27日），环比-2.5元。
- 焦炭01-05：174元/吨（3月27日），环比+4元。
- 盘面焦化利润：-109元/吨（3月27日），环比+10.357元。
- 主力矿焦比：0.464（3月27日），环比-0.005。
- 主力螺焦比：1.783（3月27日），环比+0.007。
- 主力炭煤比：1.401（3月27日），环比+0.009。
煤焦现货价格
- 安泽低硫主焦煤：1580元/吨（3月27日），环比0元。
- 蒙5#原煤（288口岸）：1170元/吨（3月27日），环比0元。
- 蒙4#原煤（288口岸）：1100元/吨（3月27日），环比0元。
- 蒙3#精煤（288口岸）：1207元/吨（3月27日），环比0元。
- 蒙5#精煤（乌不浪口）：1308元/吨（3月27日），环比0元。
- 蒙5#精煤（唐山）：1450元/吨（3月27日），环比0元。
- 俄罗斯K4：170美元/湿吨（3月27日），环比0元。
- 俄罗斯K10：154.7美元/湿吨（3月27日），环比0元。
- 俄罗斯Elga：108美元/湿吨（3月27日），环比0元。
- 晋中准一级湿焦：1280元/吨（3月27日），环比0元。
- 吕梁准一级干焦：1475元/吨（3月27日），环比0元。
- 日照准一级湿焦：1500元/吨（3月27日），环比0元。
- 日照准一级湿焦平仓价：1470元/吨（3月27日），环比0元。
- 焦炭出口价：238美元/吨（3月27日），环比0元。
- 即期焦化利润：-123元/吨（3月27日），环比+10.357元。
- 蒙煤进口利润（长协）：423元/吨（3月27日），环比-3元。
- 澳煤进口利润（中挥发）：22元/吨（3月27日），环比-4元。
- 俄煤进口利润（K4）：0元/吨（3月27日），环比-2元。
- 俄煤进口利润（K10）：-78元/吨（3月27日），环比-88元。
- 俄煤进口利润（伊娜琳）：-17元/吨（3月27日），环比-27元。
- 俄煤进口利润（Elga）：265元/吨（3月27日），环比-21元。
- 焦煤/动力煤比值：2.0204（3月27日），环比-0.0083。
铁合金市场分析
市场特征
- 硅铁：产量回升，成本支撑强劲，矿商挺价与焦煤走强提供底部支撑。
- 硅锰：维持低产，库存处于历史高位，去库压力大，锰矿扰动放大波动。
硅铁价格与基差
- 硅铁基差（宁夏）：-62元/吨（3月27日），环比+50元。
- 硅铁01-05：116元/吨（3月27日），环比-24元。
- 硅铁05-09：-100元/吨（3月27日），环比0元。
- 硅铁09-01：-16元/吨（3月27日），环比+24元。
- 硅铁现货（宁夏）：5700元/吨（3月27日），环比-20元。
- 硅铁现货（内蒙）：5700元/吨（3月27日），环比-20元。
- 硅铁现货（青海）：5700元/吨（3月27日），环比-50元。
- 硅铁现货（陕西）：5700元/吨（3月27日），环比-20元。
- 硅铁现货（甘肃）：5700元/吨（3月27日），环比0元。
- 兰炭小料：770元/吨（3月27日），环比+65元。
- 硅铁仓单：10190吨（3月27日），环比-102吨。
硅锰价格与基差
- 硅锰基差（内蒙古）：0元/吨（3月27日），环比+146元。
- 硅锰01-05：48元/吨（3月27日），环比-20元。
- 硅锰05-09：-46元/吨（3月27日），环比+12元。
- 硅锰09-01：-2元/吨（3月27日），环比+8元。
- 硅锰现货（宁夏）：6120元/吨（3月27日），环比0元。
- 硅锰现货（内蒙）：6230元/吨（3月27日），环比0元。
- 硅锰现货（贵州）：6200元/吨（3月27日），环比-50元。
- 硅锰现货（广西）：6200元/吨（3月27日），环比-100元。
- 硅锰现货（云南）：6200元/吨（3月27日），环比-50元。
- 硅锰仓单：55086吨（3月27日），环比-244吨。
纯碱市场分析
市场特征
- 纯碱日产高位，供应压力持续。
- 刚需持稳偏弱，供应端不排除有预期外扰动。
- 库存表现优于预期，若盘面上涨，中游有一定补库空间，但需求弹性有限，价格空间预计一般。
- 价格向下空间需库存积累，中长期供应高位预期不变，等待产业矛盾进一步积累。
纯碱价格与月差
- 纯碱05合约收盘价：1229元/吨（3月27日），环比+4元。
- 纯碱09合约收盘价：1310元/吨（3月27日），环比+2元。
- 纯碱01合约收盘价：1360元/吨（3月27日），环比-1元。
- 月差（5-9）：-81元/吨（3月27日），环比+2元。
- 月差（9-1）：-50元/吨（3月27日），环比+3元。
- 月差（1-5）：131元/吨（3月27日），环比-5元。
- 沙河重碱基差：-20元/吨（3月27日），环比0元。
- 青海重碱基差：-255元/吨（3月27日），环比+19元。
纯碱现货价格
- 重碱市场价（华北）：1280元/吨（3月27日），环比0元。
- 重碱市场价（华南）：1350元/吨（3月27日），环比0元。
- 重碱市场价（华东）：1250元/吨（3月27日），环比0元。
- 重碱市场价（华中）：1230元/吨（3月27日），环比0元。
- 重碱市场价（东北）：1350元/吨（3月27日），环比0元。
- 重碱市场价（西南）：1300元/吨（3月27日），环比0元。
- 重碱市场价（青海）：970元/吨（3月27日），环比0元。
- 轻碱市场价（华北）：1250元/吨（3月27日），环比0元。
- 轻碱市场价（华南）：1350元/吨（3月27日），环比0元。
- 轻碱市场价（华东）：1200元/吨（3月27日），环比0元。
- 轻碱市场价（华中）：1130元/吨（3月27日），环比0元。
- 轻碱市场价（东北）：1300元/吨（3月27日），环比0元。
- 轻碱市场价（西南）：1250元/吨（3月27日），环比0元。
- 沙河重碱市场价：1209元/吨（3月27日），环比+4元。
玻璃市场分析
市场特征
- 浮法玻璃冷修预期继续，日融处于下滑阶段。
- 中游库存偏高，是市场担心的风险点，一旦负反馈发生，现货压力较大，下游恐无法承接。
- 点火和冷修消息不断，沙河待点火的新线不少，供应的回归预期及中游高库存限制了玻璃的高度。
- 需求有待验证，市场情绪偏弱。
玻璃价格与月差
- 玻璃05合约收盘价：1041元/吨（3月27日），环比+5元。
- 玻璃09合约收盘价：1179元/吨（3月27日），环比-5元。
- 玻璃01合约收盘价：1273元/吨（3月27日），环比-4元。
- 月差（5-9）：-138元/吨（3月27日），环比+10元。
- 月差（9-1）：-94元/吨（3月27日），环比-1元。
- 月差（1-5）：232元/吨（3月27日），环比-9元。
- 01合约基差（沙河）：-248元/吨（3月27日），环比+14元。
- 01合约基差（湖北）：-167元/吨（3月27日），环比+14元。
- 05合约基差（沙河）：-35元/吨（3月27日），环比+18元。
- 05合约基差（湖北）：74元/吨（3月27日），环比+21元。
- 09合约基差（沙河）：-185元/吨（3月27日），环比+17元。
- 09合约基差（湖北）：-74元/吨（3月27日），环比+20元。
玻璃产销情况
- 沙河产销：101%（3月23日），环比+14%。
- 湖北产销：95%（3月23日），环比+14%。
- 华东产销：106%（3月23日），环比+14%。
- 华南产销：101%（3月23日），环比+14%。
玻璃其他数据
- 玻璃日度损失量：季节性波动，数据未详述。
- 玻璃日度熔量：季节性波动，数据未详述。
- 玻璃日度产销率：沙河地区101%，湖北地区95%，华东地区106%，华南地区101%。
- 沙河交割品价格：均价季节性波动，数据未详述。
- 玻璃主力合约基差：沙河交割品-248元/吨（3月27日），环比+14元。
总结
主要观点
- 房地产：新开工面积持续下滑，但趋势趋缓。
- 汽车耗钢：连续两个月下滑，显示制造业需求疲软。
- 基建：投资完成额同比上涨，但对钢材需求支撑有限。
- 螺纹、热卷：价格小幅波动，月差和基差变化不大，但基本面呈现“近强远弱”。
- 铁矿石：供给边际恢复，成本支撑明显，但中长期需求预期压制价格。
- 煤焦：价格上涨受动力煤预期驱动，但基本面疲软，存在交割风险。
- 铁合金：硅铁成本支撑强劲，硅锰库存压力大，市场波动明显。
- 纯碱：供应压力大，库存表现较好，需求弹性有限。
- 玻璃：冷修预期继续，中游库存高，供应回归限制价格空间。
关键信息
- 各品种价格与基差变化较小，市场波动有限。
- 基本面多呈现“近强远弱”趋势，需关注中长期供需变化。
- 产业预期与库存水平是影响价格的重要因素，需密切关注。
- 需求端疲软，价格空间受限，中长期需等待产业矛盾进一步积累。
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